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趙曉：從宏觀經(jīng)濟(jì)中看中國(guó)房地產(chǎn)走向

2006年02月19日08:45   來源：西本資訊
摘要：
    北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授 趙曉
　　房地產(chǎn)的問題應(yīng)該這樣看：三分之一是宏觀問題，三分之一是金融問題，只有剩下三分之一才是房地產(chǎn)的問題。政府有一根大棒，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，這根大棒就會(huì)打向房地產(chǎn)，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不那么好的時(shí)候，就會(huì)把這根大棒當(dāng)做柴火來燒，把房地產(chǎn)燒紅。2006年，這根木頭當(dāng)大棒還是當(dāng)柴火燒呢？這跟宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)系。
　　展望2006年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，首先是出口不能指望像2005年那樣蓬勃。第二，投資增長(zhǎng)的支持也比較差。再下來就是消費(fèi)，消費(fèi)差不多是十幾年最好的情況，但是能不能繼續(xù)保持這種態(tài)勢(shì)？很難講。綜合所有的情況看，總體經(jīng)濟(jì)學(xué)界比較一致的看法是，2006年開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能要步入到這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的下行期，這顯示了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸的加大。
　　那么究竟2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是什么狀況呢？比較樂觀的是9.0%，悲觀一點(diǎn)的預(yù)測(cè)是8.7%，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局現(xiàn)在放出風(fēng)說能增長(zhǎng)8%就很好了。整體來看，我們認(rèn)為，整個(gè)經(jīng)濟(jì)這一輪的周期要逐漸進(jìn)入下行期。在這種情況下，它跟房地產(chǎn)的關(guān)系是什么呢？在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不好的時(shí)候，政府就要把房地產(chǎn)燒起來，但是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常迅猛，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱的情況下，房地產(chǎn)的調(diào)控就首當(dāng)其沖。我們看到2005年的房地產(chǎn)調(diào)控成為宏觀調(diào)控的特點(diǎn)。
　　我們說，2006年如果進(jìn)入了這一輪經(jīng)濟(jì)的下行期，就要想這根木頭可能不能用于做大棒了，而是做柴火了。這個(gè)是第一個(gè)判斷。
　　第二個(gè)判斷就是2006年擴(kuò)大內(nèi)需，會(huì)為經(jīng)濟(jì)政策的主旋律。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)講了2006年要保持經(jīng)濟(jì)適度較快增長(zhǎng)。所以，我們看到第二個(gè)信號(hào)就是政府并沒有強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)宏觀調(diào)控，要繼續(xù)防范通貨膨脹，要防止經(jīng)濟(jì)過熱，政府恰恰說要保持經(jīng)濟(jì)適度較快的增長(zhǎng)。而在現(xiàn)在的情況下，要保持經(jīng)濟(jì)適度較快的增長(zhǎng)不容易。為什么？因?yàn)橘Q(mào)易順差可能一下就要沒有了，總是這么高的貿(mào)易順差全世界都會(huì)急。要擴(kuò)大內(nèi)需，靠投資行不行呢？不行，投資是歷史對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)最大的作用，中國(guó)平均高于世界水平20個(gè)百分點(diǎn)，也高于韓國(guó)和日本的最高的記錄，繼續(xù)靠投資是沒有用的，而且投資的效益越來越低，在這種情況下，就意味著有一天投資者的信心可能突然崩潰，這是很危險(xiǎn)的事情。那么靠什么呢？靠消費(fèi)，2006年有可能從房地產(chǎn)調(diào)控變成以房地產(chǎn)消費(fèi)為主。更準(zhǔn)確地說，就是民用住宅的消費(fèi)，這是建設(shè)部官員的說法。其中一個(gè)直接的政策信號(hào)，就是在房地產(chǎn)的消費(fèi)信貸方面一定要保證，2005年這種房地產(chǎn)的調(diào)控甚至傷害到了房地產(chǎn)的消費(fèi)信貸，這個(gè)是非常錯(cuò)誤的，在2006年這個(gè)錯(cuò)誤應(yīng)該糾正過來。還有就是經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)，只有用經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)，才能有更大的投資的力量，而這個(gè)投資的力量在2006年會(huì)顯得非常重要。2006年鋼材、水泥，包括電力，很多的投資都將要初步形成生產(chǎn)能力，在2007年達(dá)到高峰，所以中國(guó)2006年面臨很大的通縮壓力，如何消費(fèi)突然增長(zhǎng)的鋼鐵、水利、電力，當(dāng)然還是要靠房地產(chǎn)。
　　房地產(chǎn)的問題正如中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問題，對(duì)有問題的中國(guó)經(jīng)濟(jì)我曾經(jīng)打過一個(gè)比方，它就像一艘船，這艘船千瘡百孔，但是不要指望這艘船停下來，修好再開。中國(guó)的政策就是一邊開船，一邊修理船，還不能沉沒。
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