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[庫存看鋼市] 年末資金緊張加劇 鋼價仍將延續(xù)弱勢

2013年12月30日11:09   來源：西本資訊
摘要：總體來看，當(dāng)前市場處于消費(fèi)淡季，終端用戶需求萎縮明顯，而年底資金緊張以及對后市預(yù)期不高，使得市場冬儲力度低于往年，鋼廠庫存壓力增加明顯。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價仍將延續(xù)弱勢盤整走勢。

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本周（12月20-12月27日），西本——鋼材指數(shù)大幅下跌，周五收在3640元/噸，較上周下跌100元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格全面下跌，華東市場跌幅度最大。截止12月27日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3594元/噸，較上周五下跌43元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報(bào)在3590元/噸，較上周五下跌160元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報(bào)在3920元/噸，較上周五下跌80元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3440元/噸，較上周五下跌40元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3920元/噸，較上周五持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3650元/噸，較上周五下跌100元/噸。

本周螺紋鋼主力合約RB1405合約受現(xiàn)貨市場低迷影響，期價重心下移，周五報(bào)收3612元/噸，較上周跌15元/噸，周跌幅為0.41%。全周成交量減25.92萬手至602.1萬手，持倉量增5.66萬手至145.87萬手，周線報(bào)收陰線。螺紋鋼主力合約RB1405合約最高價出現(xiàn)在周三的3640元/噸，最低價出現(xiàn)在周四的3583元/噸。本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場弱勢依舊，大廠三級螺紋鋼成交弱勢，價格回調(diào)不斷，近期北方資源陸續(xù)到港，商家為保證出貨量，價格大幅回落。周二央行重啟逆回購，使得市場對資金偏緊的擔(dān)憂略有緩解，但隨后周四再度暫停公開市場操作，市場再度承壓，預(yù)計(jì)短期資金面偏緊的局面仍難扭轉(zhuǎn)盤面。螺紋鋼主力1405合約延續(xù)空頭態(tài)勢，基本面弱勢的背景下，預(yù)計(jì)短線難有反彈動力，下周關(guān)注期鋼跳空缺口3630 阻力，預(yù)計(jì)短期將維持弱勢盤整態(tài)勢。

本周國內(nèi)現(xiàn)貨市場大幅下跌，期貨市場繼續(xù)走低，那么下周走勢如何？12月中旬粗鋼日均產(chǎn)量維持低位，市場供應(yīng)壓力是否繼續(xù)減緩？年末資金緊張局面加劇，對鋼價會否形成下跌壓力？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2013年12月27日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為93945噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較12月20日減倉500噸，減倉幅度0.53%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為221068噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較12月20增倉7850噸，增倉幅度3.68%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉7350噸，增倉幅度為2.39%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量小幅上升，總量為31.50萬噸，較上周增加0.74萬噸；線材9.97萬噸，較上周減少0.20萬噸；盤螺3.01萬噸，較上周減少0.27萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為44.48萬噸，較上周增加0.26萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存量小幅上升，三級螺紋鋼庫存量增加明顯，盤螺、線材庫存小幅下降，終端用戶補(bǔ)庫熱情不足。縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為531.60萬噸，增加12.75萬噸；線材庫存量為139.05萬噸，增加2.10萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1336萬噸，增加9.50萬噸，增幅為0.72%?？傮w來看，全國鋼材庫存已連續(xù)第二周出現(xiàn)上升，各地市場資源規(guī)格不齊的現(xiàn)象基本得到緩解，不過商家冬儲積極性并不高，庫存上升仍不明顯。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，12月中旬鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量169.21萬噸，環(huán)比下降0.18%；預(yù)估全國日均產(chǎn)量201.43萬噸，環(huán)比增長0.07%。12月中旬末重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1382.22萬噸，比上一旬增加61.1萬噸，增幅4.6%。全國粗鋼產(chǎn)能釋放繼續(xù)維持在低位，不過鋼廠庫存量出現(xiàn)大幅攀升，說明在年末資金緊張的形勢下，鋼廠訂單壓力明顯加重。后期鋼廠如何出臺政策去庫存，對市場走勢將形成直接影響。

本周二央行進(jìn)行了290億元7天期逆回購，本周公開市場連續(xù)第二周既無央票也無逆回購到期，因此，本周央行在公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放290億元。在央行上周啟動短期流動性管理(SLO)工具，本周重啟逆回購之后，銀行間市場資金價格繼續(xù)出現(xiàn)較明顯回落。但從整個12月份來看，在年末因素、財(cái)政存款投放縮量，以及投資者對政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂所帶來的惜借情緒蔓延等因素的影響，市場資金利率大幅攀升。據(jù)西本新干線監(jiān)測，12月26日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為7.54‰，較11月29日大幅上漲22.6%。而就鋼材市場來看，年末貸款的集中到期使得不少鋼貿(mào)商資金緊張程度明顯加劇，一方面加大出貨力度以回籠資金，另一方面冬儲備貨仍難以啟動，資金緊張對鋼價走勢抑制作用明顯。

總體來看，當(dāng)前市場處于消費(fèi)淡季，終端用戶需求萎縮明顯，而年底資金緊張以及對后市預(yù)期不高，使得市場冬儲力度低于往年，鋼廠庫存壓力增加明顯。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價仍將延續(xù)弱勢盤整走勢。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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