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《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪西本新干線研究員邱躍成

2014年11月28日09:51   來(lái)源:西本資訊
摘要:“輸血”10億成心病 凌鋼“出嫁”該有時(shí)

坐落于遼寧省西部的凌鋼股份,在上市十多年后,逐漸成為當(dāng)?shù)卣囊淮蟆靶牟 薄?/p>

11月27日,凌鋼股份董秘辦人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,截至今年三季度,凌鋼股份的總負(fù)債額為105億元,其中,銀行借款和債券約58億元?!捌髽I(yè)能縮小負(fù)債規(guī)模最好,但行業(yè)就是這樣,資金投入大,國(guó)有資產(chǎn)投入跟不上,靠自身又有限,只能大部分來(lái)自銀行貸款或者發(fā)些債券?!彼f(shuō)。

除了龐大的債務(wù)規(guī)模,凌鋼股份孱弱的盈利能力,更讓外界吃驚。

資料顯示,凌鋼股份是凌源鋼鐵集團(tuán)的主體,后者是由朝陽(yáng)市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)100%控股的國(guó)有獨(dú)資企業(yè),現(xiàn)有資產(chǎn)總額270億元,年產(chǎn)鋼能力600萬(wàn)噸,產(chǎn)品囊括了熱軋中寬帶鋼、螺紋鋼、圓鋼、線材、焊管等。

盡管有“國(guó)企身份”護(hù)體,但凌鋼股份想從市場(chǎng)上賺到錢,并不容易。

11月27日,《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),該公司2010年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)5.96億元,但2011年下滑到了1.56億元,同比減少73.85%。2012年業(yè)績(jī)繼續(xù)縮水,僅有4358.40萬(wàn)元,直到2013年才提升至7640.47萬(wàn)元。

財(cái)報(bào)顯示,凌鋼股份去年業(yè)績(jī)的提升,更多源于政府大額補(bǔ)貼的“輸入”。該公司去年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助達(dá)到驚人的4.43億元,這些補(bǔ)助來(lái)源多種多樣,既有朝陽(yáng)市財(cái)政局下?lián)艿募夹g(shù)開(kāi)發(fā)補(bǔ)助資金和貸款貼息資金,也有凌源市財(cái)政下?lián)艿姆龀盅a(bǔ)貼資金,同時(shí)還有北票市財(cái)政局下?lián)艿拇龠M(jìn)企業(yè)發(fā)展補(bǔ)助資金。

而如果從2010年開(kāi)始算起,凌鋼股份先后拿到的政府補(bǔ)助竟然超過(guò)10個(gè)億,其中,僅在2012年,該公司就從政府手里拿到5.08億元的大額補(bǔ)助。

但是,政府的10個(gè)億投進(jìn)去以后,凌鋼股份并未因?yàn)楂@得“輸血”從此強(qiáng)壯起來(lái),反而患上了嚴(yán)重的補(bǔ)貼依賴癥。一旦政府減少補(bǔ)助或者不再補(bǔ)助,凌鋼股份的盈利狀況馬上變得脆弱不堪。

以今年前三季度為例,凌鋼股份的營(yíng)業(yè)收入依然穩(wěn)定在100億元以上,與去年同期水平差距不大,但從歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)看,該公司當(dāng)期虧損2.59億元,比去年同期下挫612%。

至于明年的業(yè)績(jī)是否能有所改善,該公司董秘辦人士向本報(bào)記者稱,“現(xiàn)在還不好說(shuō),因?yàn)槭袌?chǎng)的變化不好分析”。他還表示,之前業(yè)績(jī)提升也是因?yàn)楫?dāng)?shù)卣难a(bǔ)助力度較大,但“補(bǔ)助并非年年都有,政府也不寬松”。

他還告訴本報(bào)記者,政府如果有條件還是支持企業(yè)發(fā)展的,但“有多大能力,不好說(shuō)”。

實(shí)際上,當(dāng)?shù)卣K有頂不住的時(shí)候,在持續(xù)輸血仍無(wú)實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)的情況下,也開(kāi)始有了其他盤算。

一位與凌鋼股份有過(guò)接觸的消息人士向本報(bào)記者介紹,目前,凌鋼股份的負(fù)擔(dān)的確很重,之前主要是由當(dāng)?shù)卣档祝F(xiàn)在是“歡迎外來(lái)企業(yè)來(lái)購(gòu)買它的鐵礦資產(chǎn),希望借助外來(lái)的力量改變企業(yè)眼下的困境”。

據(jù)了解,目前,凌鋼股份持有凌鋼股份北票保國(guó)鐵礦有限公司100%股權(quán)。2013 年,這家鐵礦公司完成鐵精礦108.06 萬(wàn)噸,同比上升19.92%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.39億元,同比增長(zhǎng)225.3%,為上市公司旗下少有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

不過(guò),當(dāng)行業(yè)持續(xù)惡化,自己的孩子又不爭(zhēng)氣,政府會(huì)是什么態(tài)度呢?

寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江就曾公開(kāi)表示,鋼鐵行業(yè)面臨的外界環(huán)境已經(jīng)今非昔比,對(duì)地方政府來(lái)說(shuō),鋼鐵企業(yè)仍對(duì)稅收和就業(yè)貢獻(xiàn)較大,但相較幾年前可以“大干快上”的局面,眼下鋼鐵企業(yè)面臨“媽媽不親、舅舅不疼”的境地。

西本新干線高級(jí)研究員邱躍成也認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下,各地都在加大第三產(chǎn)業(yè)比重,減少第二產(chǎn)業(yè)比重,尤其是鋼鐵這樣高耗能、低效益的企業(yè),“在房地產(chǎn)低迷的情況下,出讓國(guó)有股有利于緩解地方政府債務(wù)壓力”。

外界分析,對(duì)外來(lái)企業(yè)來(lái)說(shuō),凌鋼股份這一上市平臺(tái),以及遼寧凌源地區(qū)的鐵礦石資源,都是具有吸引力的。其中,凌鋼股份所處的遼寧省朝陽(yáng)地區(qū)鐵礦石資源豐富,目前的鐵精礦產(chǎn)量已達(dá)到1000萬(wàn)噸以上,2008 年,凌鋼股份收購(gòu)保國(guó)鐵礦后,該公司的鐵精礦自給率達(dá)到 20%以上,成為 A 股上市公司 中少有的具有鐵礦石資源的鋼鐵上市公司。

早在2012年5月3日,朝陽(yáng)市國(guó)資委就與中國(guó)港中旅集團(tuán)公司簽署《關(guān)于重組凌源鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司和朝陽(yáng)龍山資產(chǎn)管理有限公司的框架協(xié)議》,港中旅將以現(xiàn)金方式出資5億美元等值人民幣,其中不少于10%用于對(duì)標(biāo)的企業(yè)(指凌鋼集團(tuán)和凌鋼集團(tuán)控制的朝陽(yáng)龍山資產(chǎn)管理有限公司)增資,其余用于受讓朝陽(yáng)市國(guó)資委持有的標(biāo)的企業(yè)股權(quán)。

但一年之后,凌鋼股份卻發(fā)布公告稱,經(jīng)雙方多次洽談、商討,但重組進(jìn)展遲緩,最終決定終止執(zhí)行《框架協(xié)議》?!皣?guó)資委認(rèn)為,凌鋼股份為朝陽(yáng)市核心企業(yè),為有利于公司持續(xù)快速發(fā)展,經(jīng)與港中旅協(xié)商,決定終止執(zhí)行《框架協(xié)議》。”該公司稱。

消息人士稱,現(xiàn)在想要拿到凌鋼股份的資產(chǎn),也是有條件的,其一是作為國(guó)有企業(yè),凌鋼股份的人員不能裁,再就是需要承接凌鋼股份的現(xiàn)有債務(wù)。

前述董秘辦人士則表示,目前對(duì)此事還不清楚,但即使找接盤方也不是一天兩天,而且跟找對(duì)象一樣,要相互看對(duì)、談妥才行?!霸牧蟽r(jià)格還在跌,國(guó)產(chǎn)礦也會(huì)受影響,現(xiàn)在產(chǎn)量沒(méi)問(wèn)題,就是價(jià)格不行?!彼f(shuō)。

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