觀點爭鳴

國內鋼價沖高乏力 震蕩回落

2009年08月10日08:56   來源：西本資訊
摘要：

    據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控數據顯示，在剛過去的一周內（8.3-8.7），國內主要區(qū)域建筑鋼材價格紛紛出現沖高回落。

    上周西本新干線分區(qū)域鋼材價格變化如下：上海區(qū)域鋼材價格先揚后抑，單周仍有280元/噸的漲幅，截至8月7日報在4480元/噸；北京區(qū)域鋼材價格數大幅上漲，單周上漲470元/噸，截至8月7日報在4990元/噸；而廣州區(qū)域鋼材價格沖高回落，單周上漲270元/噸，截至8月7日報在4720元/噸。

    西本新干線鋼鐵現貨交易平臺數據顯示，截至8月7日，國內主要市場優(yōu)質品二級螺紋鋼25mm平均價位在4625元/噸，較上周五上漲264元/噸；6.5mm高線平均價位在4584元/噸，較上周五上漲241元/噸?？偨Y來看，目前鋼材市場的價格態(tài)勢是，鋼廠出廠價頻繁上調，市場現貨價“借勢助漲”，期貨價“從旁推漲”，鋼材市場已經虛火太甚，存在明顯回調壓力。

    來自各交易商家反饋的信息，價格暴漲急推之下，下游需求跟進明顯乏力，中間需求也出現遲疑觀望，市場成交出現明顯萎縮，具體表現為鋼鐵下游終端用戶采購節(jié)奏明顯放緩，與此同時，現貨交易平臺交易商之間的交易也極為清淡。據現貨交易平臺披露的數據，本周鋼材現貨日均交易量較上周減少16.14%。類似跡象表明，持續(xù)推高的價格對需求的抑制作用也是明顯的。在成交低迷和煎熬和高額利潤的誘惑之下，部分商家獲利了結的心態(tài)和實際行動開始頻現市場，這也是市場價格高位回落的主要誘因。

    目前影響國內建筑鋼材市場價格大幅走高的因素，主要有以下幾個方面。

    其一是鋼廠提價熱情未減。據西本新干線監(jiān)測數據顯示，本周我國共有100家螺紋鋼和線材生產企業(yè)上調了出廠價格，價格變動的鋼廠數量仍舊呈現海量?？梢钥吹?，8月2日，沙鋼螺紋鋼價格上漲600元/噸，濟鋼螺紋鋼價格上調500元/噸；次日，江蘇永鋼螺紋鋼再次拉漲300元/噸，而中天螺紋鋼跟漲600元/噸；5日，河北鋼鐵集團再次對螺紋鋼價格追漲450元/噸。受此影響，全國建筑鋼材價格出現普遍上漲，8月第一個交易日便創(chuàng)下了讓人嘆為觀止的300元/噸的單日最高漲幅。可以說，鋼廠提價是近期鋼材市場暴漲的主要推手。

    其二是國內原材料價格大幅走高。據西本新干線監(jiān)測數據顯示，截至8月7日，上海地區(qū)20MnSi鋼坯價格為4100元/噸，較上周五上漲370元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價格為2750元/噸，較上周五上漲100元/噸；山西地區(qū)焦炭價格為1700元/噸，較上周五上漲120元/噸。客觀而言，目前鋼材市場一片繁榮景象，各鋼廠幾乎均滿負荷生產，原料需求增長顯著，原材料價格在資源緊缺、廠商惜售的情況下得以一路上揚，短期內，這種供需矛盾仍然難以緩解，預計原材料價格將會進一步走高。

    其三是期貨市場多空博弈勢態(tài)加劇。上周螺紋鋼主力0911合約在周一再度漲停之后，周二沖高回落，并創(chuàng)出4982元/噸的歷史新高，局部頂形成，隨后下半周展開回調之勢，周五跌速加快，甚至逼近跌停。在國內鋼廠集體推高的現狀下，期貨價格出現回落讓人擔憂。有跡象表明，滬鋼期貨大跌可能是交割庫庫存再次增長和資金面壓力增大的集中體現。同時，從鋼材期貨盤面走勢來看，多空博弈敏感時期已經出現，后期震蕩調整的概率較大。

    西本新干線分析師介紹，目前有以下幾個方面因素將會影響未來行情走勢，值得關注：

    其一、鐵礦石談判難度加大。中鋼協(xié)負責人指出，造成今年鐵礦石談判異常艱難的是鐵礦石需求旺盛的假象，假象背后主要是中小企業(yè)超產以及貿易商大舉進口囤貨。數據顯示，上半年全國進口鐵礦石2.97億噸，其中鋼鐵企業(yè)進口1.66億噸，同比增長9.65%，貿易商進口1.31億噸，同比增長達90.4%，遠超鋼企直接進口的增速。同時，中國鐵礦石現貨市場價格本周四首次突破110美元/噸，與上周平均成交價格相比上漲了10%，再創(chuàng)歷史記錄?；诖?，對于鐵礦石進口秩序和資質的整頓或將勢在必行，同時一礦兩價的局面或也將進行改革。

    其二、宏觀經濟總體向好。數據顯示，7月份，全國發(fā)電量同比增速達4.21%，剔除今年春節(jié)因素，7月發(fā)電量增速創(chuàng)今年新高；7月份中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為53.3%，比上月微升0.1個百分點，實現連續(xù)五個月維持在50%以上；7月中國港口貨物吞吐量較去年同期增長12.9%，這也是自去年9月以來，該指標首次出現兩位數增長。各項數據再次確認了我國經濟回暖加速的趨勢。

    其三、流動性充裕的經濟環(huán)境依存。央行8月5日發(fā)布《中國貨幣政策執(zhí)行報告》稱，將根據經濟形勢及物價變動情況對政策進行微調，并以嚴厲的口吻就全球經濟復蘇期間可能出現的“新一輪資產價格泡沫和惡性通貨膨脹”提出了警告。這是央行首次正式表態(tài)稱“微調”將成為其政策調整的一部分。而在8月7日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，央行副行長蘇寧卻明確表態(tài)，央行不會采取規(guī)模控制的辦法來控制商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，同時他強調“微調”并不是對貨幣政策的微調，是對貨幣政策的操作、貨幣政策的重點、力度、節(jié)奏進行微調。由此可見，如何在保增長和防通脹之間做到平衡，讓決策層也頗費一番思量。可以預見的是，下半年寬松的貨幣政策仍然不會改變，貨幣政策的微調并不會影響國內經濟的持續(xù)復蘇。

    其四、國內建筑鋼材庫存呈現繼續(xù)增長趨勢。西本新干線監(jiān)控的全國主要城市建筑鋼材庫存數據變化顯示，目前國內建筑鋼材總庫存為468.223噸，較上周增加22.493萬噸，增幅明顯加大。北京、天津、上海、杭州、武漢等全國主要區(qū)域建筑鋼材庫存都出現了明顯增長，類似跡象表明，鋼廠產能逐漸轉向社會庫存的趨勢非常明顯。同時，中鋼協(xié)數據顯示，上半年鋼鐵產品凈進口粗鋼134.99萬噸，而上年同期凈出口粗鋼1987.93萬噸，這一變化使國內市場粗鋼表觀消費量比上年同期增加2122.92萬噸，進口產品擠占國內市場，也會對國內供需平衡帶來不利的沖擊和影響。

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