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中信證券：預(yù)計(jì)一季度基建增速有望實(shí)現(xiàn)8%左右的增長(zhǎng)

2022年03月01日08:49   來源：西本資訊
摘要：隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策發(fā)力進(jìn)入加速期，我們預(yù)計(jì)一季度基建增速有望實(shí)現(xiàn)8%左右的增長(zhǎng)，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)平穩(wěn)過渡

中信證券指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際壓力主要來源于經(jīng)濟(jì)中逆周期變量的基建與房地產(chǎn)投資，而“寬財(cái)政”與“寬信用”等總量性的逆周期調(diào)控政策能夠非常有針對(duì)性的解決地產(chǎn)與基建的壓力。在逆周期變量改善帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后，順周期的變量如企業(yè)利潤(rùn)、制造業(yè)投資、就業(yè)、消費(fèi)等才會(huì)進(jìn)一步跟隨經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善。

綜合考慮房地產(chǎn)和基建對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)，以及（2021年）房地產(chǎn)在GDP中的占比高于基建2.1個(gè)百分點(diǎn)，基建對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底效果并不弱。隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策發(fā)力進(jìn)入加速期，我們預(yù)計(jì)一季度基建增速有望實(shí)現(xiàn)8%左右的增長(zhǎng)，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)平穩(wěn)過渡。

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