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中金：美聯(lián)儲或不會輕易降息

2023年03月27日08:21   來源：西本資訊
摘要：以史為鑒，我們認為如果不發(fā)生比現(xiàn)在更大的金融風(fēng)險事件，美聯(lián)儲或不會輕易降息。這次美聯(lián)儲或采取“高利率+臨時擴表”的組合來應(yīng)對通脹與金融風(fēng)險的雙重挑戰(zhàn)

中金研報指出，梳理歷史上美聯(lián)儲降息的條件，發(fā)現(xiàn)要么是經(jīng)濟衰退和通縮風(fēng)險顯著上升；要么是金融市場出現(xiàn)重大“黑天鵝”，且可能演變?yōu)榻鹑谙到y(tǒng)性風(fēng)險。

以史為鑒，我們認為如果不發(fā)生比現(xiàn)在更大的金融風(fēng)險事件，美聯(lián)儲或不會輕易降息。這次美聯(lián)儲或采取“高利率+臨時擴表”的組合來應(yīng)對通脹與金融風(fēng)險的雙重挑戰(zhàn)。那么市場為何如此期待降息？一個解釋是希望“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”（Fed put）再現(xiàn)，進而讓市場重新回到股債雙牛、資產(chǎn)價格全面上漲的“美好年代”。

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