觀點(diǎn)爭鳴

中信證券點(diǎn)評(píng)4月金融數(shù)據(jù)

2023年05月11日20:31   來源：西本資訊
摘要：信貸回落可能是因?yàn)橐患径韧钢Я瞬糠帚y行信貸額度和企業(yè)信貸需求，而且4月地產(chǎn)銷售也邊際走弱。社融增速與上月持平，非標(biāo)融資持續(xù)好轉(zhuǎn)。

央行今日發(fā)布2023年4月份金融信貸數(shù)據(jù)。其中，新增信貸0.72萬億元（去年同期0.65萬億元）；新增社會(huì)融資總額1.22萬億元（去年同期0.9萬億元）。中信證券點(diǎn)評(píng)如下：在經(jīng)歷了一季度的爆發(fā)式增長后，信貸在4月明顯回落。從結(jié)構(gòu)上來看，居民部門再次“縮表”，不過企業(yè)中長期貸款有較強(qiáng)韌性。

信貸回落可能是因?yàn)橐患径韧钢Я瞬糠帚y行信貸額度和企業(yè)信貸需求，而且4月地產(chǎn)銷售也邊際走弱。社融增速與上月持平，非標(biāo)融資持續(xù)好轉(zhuǎn)。M2增速在高基數(shù)下回落。 2022年4月的新增存款較多，一方面是因?yàn)楫?dāng)時(shí)有“固收+”類理財(cái)產(chǎn)品贖回潮，轉(zhuǎn)化為存款，另一方面是因?yàn)槿ツ?月財(cái)政開啟大規(guī)模增值稅留抵返還，推高企業(yè)存款。4月居民存款減少1.2萬億元，是季節(jié)性波動(dòng)。因?yàn)殂y行傾向于讓理財(cái)產(chǎn)品在季末到期，使資金回流成存款，以應(yīng)對(duì)考核，然后在下季初發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品承接。因此居民存款在季末季初常出現(xiàn)波動(dòng)。4月M1增速為5.3%，比上月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，或許反映了企業(yè)經(jīng)營活躍度有所提升。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cixidb.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。