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中金：LPR少降或為穩(wěn)息差、支持存量調(diào)息

2023年08月22日08:21   來源：西本資訊
摘要：LPR降幅小于MLF或有助于對沖銀行息差收窄風險，以更好支持實體，預期存款利率有望下調(diào)。

中金研報認為，LPR調(diào)降幅度小于MLF、5年期首次未跟隨調(diào)降，或因LPR更多影響的新增貸款利率已降至歷史低位，部分對公國企貸款利率價格競爭程度或加劇，而目前更需要調(diào)整的是存量城投和按揭利率，后者更多通過協(xié)議重定價而非調(diào)降LPR實現(xiàn)。

LPR降幅小于MLF或有助于對沖銀行息差收窄風險，以更好支持實體，預期存款利率有望下調(diào)。而隱債流動性風險的緩釋有助于修復債市風險偏好，也有助于增強地方政府逆周期調(diào)節(jié)能力，發(fā)揮貨幣與財政協(xié)同作用。

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