觀點(diǎn)爭鳴

中金策略：A股筑底期保持耐心 中期不悲觀

2024年01月15日05:32   來源：西本資訊
摘要：?中金策略最新研報(bào)認(rèn)為，盡管近期市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，但交易情緒再度降溫也意味著資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)計(jì)入投資者過于悲觀預(yù)期

中金策略最新研報(bào)認(rèn)為，盡管近期市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，但交易情緒再度降溫也意味著資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)計(jì)入投資者過于悲觀預(yù)期，而與此同時(shí)對(duì)市場(chǎng)有利的因素也在邊際增加，包括：

1）市場(chǎng)估值處于歷史較極端水平，截至1月12日，滬深300指數(shù)的前向市盈率8.8倍，對(duì)應(yīng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)位于歷史均值上方1倍標(biāo)準(zhǔn)差以上，機(jī)構(gòu)重倉藍(lán)籌股的估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分釋放。2）去年底至今PSL重啟、存款利率調(diào)降以及部分城市地產(chǎn)政策優(yōu)化等穩(wěn)增長相關(guān)政策漸次落地，對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持效果也有望逐步顯現(xiàn)。雖短期市場(chǎng)處于筑底階段，但極端估值疊加積極因素的逐步積累，對(duì)后市仍需保持耐心，不必過于悲觀，短期擾動(dòng)不改長局，2024年市場(chǎng)的配置機(jī)會(huì)仍有望好于2023年，未來3-6個(gè)月建議關(guān)注景氣回升與紅利資產(chǎn)的攻守結(jié)合。

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