觀點爭鳴

中泰期貨：盤面震蕩調(diào)整

2024年03月18日13:05   來源：西本資訊
摘要：預(yù)計未來黑色5月移倉加速，盤面震蕩調(diào)整，但中期趨勢弱勢未變。

從宏觀邏輯來看，政策預(yù)期伴隨兩會等結(jié)束后，黑色行業(yè)重新回到現(xiàn)貨邏輯主導(dǎo)。季節(jié)性角度看，旺季跌價魔咒難以打破，但項目開工節(jié)奏慢、項目少、強度低明顯。從開工復(fù)工調(diào)研來看，今年開工相對較慢，資金和勞動力到位偏差，與鋼材下游需求表現(xiàn)較為吻合。

鋼材從供需驅(qū)動和下游產(chǎn)業(yè)來看，房地產(chǎn)高頻銷售數(shù)據(jù)同比下滑超過-40%，地產(chǎn)銷售低迷加上多數(shù)保交樓項目接近尾聲，2024年2月全國各地開工同比下降明顯；基建因為地方債務(wù)等約束，對需求的落地不樂觀，從混凝土的出庫數(shù)據(jù)可以進行印證。消費因為去年是疫情后的第一年，去年的高基數(shù)，將同比表現(xiàn)弱勢；并且很多的隱形或者表外需求的回補，疊加保交樓等政策的影響，今年這部分需求都是缺失的；表觀消費和現(xiàn)貨成交季節(jié)性恢復(fù)，不過同比維持弱勢。所以供需驅(qū)動角度來看，仍然偏利空。

鐵礦石鋼廠補庫積極性一般，以庫存消耗為主，鐵礦全口徑庫存依然環(huán)比增加。供需來看，全球鐵礦石發(fā)運回升，歷史季節(jié)性來看，后期發(fā)運或環(huán)比回升，后期預(yù)計到港量也會環(huán)比回升。供給的季節(jié)性干擾實質(zhì)上或告一段落。需求將是未來礦石博弈焦點，鋼廠絕對庫存在低位，后期或有補庫需求，但是目前鋼材庫存壓力較大，現(xiàn)金流壓力將壓制礦石庫存能力和積極性。鐵礦石從估值角度來看，基差已經(jīng)到低位，絕對價格依然處于中位，后期估值并非主導(dǎo)因素。鐵礦石價格100美元左右，達到中性價格目標(biāo)水平，階段性止盈。但二季度需求決定礦價趨勢，大概率維持弱勢。

綜合來看，當(dāng)前黑色下跌斜率較高，追空需謹(jǐn)慎，部分空頭頭寸可止盈。預(yù)計未來黑色5月移倉加速，盤面震蕩調(diào)整，但中期趨勢弱勢未變。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cixidb.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。

全國主要城市行情地圖

新聞排行

  • 日排行
  • 周排行
  • 總排行

1

上海建筑鋼市日記（價量回升，還待持續(xù)）

2

【1月12日建筑鋼市晚報】震蕩回漲

3

1月12日行業(yè)要聞早餐

4

【1月12日建筑鋼市前瞻】弱穩(wěn)略調(diào)

5

全球第四大造船集團誕生

6

1月12日國內(nèi)廢鋼行情匯總

7

寶鋼德盛馬氏體系列產(chǎn)品實現(xiàn)新突破

8

央行公開市場凈投放361億元

9

1月12日商品期貨日盤綜述