下游數(shù)據(jù)

中國央行面臨進一步升息壓力

2007年05月29日12:59   來源：西本資訊
摘要：

    自5月初以來，豬肉價格的飆漲引發(fā)了中國的公眾和政治擔憂，但研究人員對通脹仍將可控充滿信心。

    即使如此，研究人員認為中國央行有可能進一步升息，以控制經(jīng)濟增長過快、縮小股市和一些資產(chǎn)領域的泡沫化。

    國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究所研究員王小光(Wang Xiaoguang)認為，中國經(jīng)濟以11%增長率高速增長，不應擔憂通脹率達到3%或4%。

    然而，因高度擔憂肉價上漲對民生的影響，中國國務院總理溫家寶(Wen Jiabao)周末赴陜西考察了生豬生產(chǎn)和豬肉供應情況。中國是全球最大的豬肉消費國。

    飼料價格上漲，爆發(fā)疾病和此前生豬存欄過剩是豬肉漲價的主因。生豬存欄過剩挫傷了農(nóng)民多養(yǎng)豬積極性。

    中國人民銀行(PBOC)研究員紀敏(Ji Min)預計，存欄供應將以快速上升的方式對豬肉漲價做出回應。他認為，尚無充分證據(jù)表明當前的漲勢是一種趨勢，或僅是暫時性現(xiàn)象，但考慮到食品價格背后的供應潛能，這種漲勢不可能持續(xù)。

    他指出，但從長遠來看中國的利率有上升趨勢。相比中國的投資回報，央行現(xiàn)行3.06%的存款利率明顯較低。如果考慮通脹因素，實際利率為負。

    中國3月份消費者物價指數(shù)(CPI)年率上漲3.3%，隨后4月份回落至3.0%--達到中國央行設定的07年通脹目標。

    國家商務部市場運行司公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月中上旬全國36個大中城市的豬肉價格平均批發(fā)價格同比大漲43.1%。

    中國人民銀行面臨壓力

    由于最近幾個月非食品通脹企穩(wěn)于1.0%，經(jīng)濟學家并未對豬肉價格大漲感到恐慌。

    隨著中國資本支出一年增長長25%，制成品的供應有可能仍然充足，進而加劇競爭和降價。

    國際知名投行高盛集團(Goldman Sachs)首席經(jīng)濟學家梁紅(Hong Liang)認為，由于肉價占到CPI一籃子權重的7%左右，加之豬肉漲價將把通脹壓力陸續(xù)傳導至雞蛋、魚和其他食品之上，因此，未來數(shù)月內(nèi)，僅僅食品漲價一個方面的因素，就可能將CPI增速推高至4%、甚至更高的區(qū)間。

    基于上述預期，梁紅將07、08兩年CPI增速預期大幅提高至3.6%和2.6%，此前的預期分別為2.6%和1.8%。中國央行為今年CPI增速設定的目標為3%；但今年3月和4月，CPI增速連續(xù)突破或觸及該警戒線，分別達到3.3%和3%。

    梁紅認為，CPI上升將有可能增強中國央行果斷升息的壓力。如果這個問題未能有效解決，這樣的負利率將會為國內(nèi)股市的資產(chǎn)膨脹注入更多動力，同時將削弱中國央行的公信力。

    此前，中國央行已兩次上調(diào)其基準存貸利率。目前中國1年期名義存款利率為3.06%，扣除利息稅后為2.448%，如果剔除通脹因素，存款利率實際為負。

    中國社科院經(jīng)濟學家易憲容(Yi Xianrong)認為，如果通脹超出其警戒線，中國央行將不得不進一步升息。他認為升息是對抗通脹的最好方法。

    對此，商務部將肉價大漲歸因于季節(jié)性因素，指出如果生豬存欄數(shù)上升和炎熱的夏季需求疲軟，肉價和蛋價將會企穩(wěn)。

    在北京東郊的一個批發(fā)市場，上周末豬肉零售價重新攀升至20元/公斤，此前上周下半周在18元左右企穩(wěn)。5月初肉價一直為14-15元/公斤。

    王小光認為，只要不傳導至其他領域，食品通脹上升理應得受到歡迎，而非擔憂。農(nóng)產(chǎn)品成本上漲是一件好事，畢竟這增加了農(nóng)民的收入。（中財網(wǎng)）

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