下游數(shù)據(jù)

“錢(qián)比股票多”？天量資金究竟是來(lái)自何方？

2007年04月19日08:44   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    “錢(qián)比股票多”，這是目前市場(chǎng)上最顯著的特征。

    中國(guó)登記結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)資料顯示，從4月11日，A股新增開(kāi)戶(hù)數(shù)日增突破20萬(wàn)后，12日站上21萬(wàn)，13日站上23萬(wàn)，16日更是創(chuàng)下了史無(wú)前例的25萬(wàn)，17日也高達(dá)24萬(wàn)。截至17日，A股個(gè)人賬戶(hù)達(dá)到7968.3戶(hù)，距離8000萬(wàn)僅一步之遙。

    觀察人士認(rèn)為，如果以每戶(hù)帶來(lái)5萬(wàn)元資金量計(jì)算，近期散戶(hù)入市的效應(yīng)相當(dāng)于每日一只100億的基金入市。與之相呼應(yīng)，16日滬深成交金額創(chuàng)下接近2800億元的天量。現(xiàn)在已有市場(chǎng)人士發(fā)出警告，一旦消息面有風(fēng)吹草動(dòng)，如此之大的成交量或?qū)⒃谑袌?chǎng)上攪起巨瀾。

    那么，這天量是如何產(chǎn)生的呢？或許從已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行數(shù)據(jù)中可以找到線(xiàn)索。

    從央行公布的一季度金融運(yùn)行情況看，始于去年10月份的人民幣存款增速放緩態(tài)勢(shì)尚未改變。3月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為35.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.94%，增幅比去年同期低3.66個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低0.88個(gè)百分點(diǎn)。今年1季度人民幣各項(xiàng)存款增加1.88萬(wàn)億元，同比少增597億元。其中，居民戶(hù)存款增加1.1萬(wàn)億元，同比少增836億元。

    這部分少增的儲(chǔ)蓄資金去了哪里呢？

    消費(fèi)的有效啟動(dòng)無(wú)疑分流了一部分儲(chǔ)蓄資金。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月全國(guó)累計(jì)社會(huì)消費(fèi)零售總額同比增長(zhǎng)14.7％，增幅處于歷史高位。股市所體現(xiàn)出來(lái)的財(cái)富效應(yīng)也吸引了相當(dāng)數(shù)量的儲(chǔ)蓄資金，這從股票開(kāi)戶(hù)數(shù)的迅速增長(zhǎng)就可見(jiàn)一斑。尤其是從開(kāi)戶(hù)數(shù)的驟增和存款增速放緩的對(duì)比可以看出，儲(chǔ)蓄資金繼續(xù)向股市“遷徙”。

    外匯數(shù)據(jù)也可為市場(chǎng)資金來(lái)源添加佐證。

    截至2007年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為12020億美元，同比增長(zhǎng)37.36%。今年1-3月國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加1357億美元，同比多增795億美元。3月份外匯儲(chǔ)備增加447億美元，同比多增233億美元。商務(wù)部公布的外商直接投資（FDI）數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度中國(guó)實(shí)際FDI為158.93億美元，同比增長(zhǎng)11.56%。稍早公布的外貿(mào)順差數(shù)據(jù)顯示，一季度外貿(mào)順差為464.4億美元。

    研究人士指出，外匯儲(chǔ)備的加速增長(zhǎng)可能與投機(jī)資本加速進(jìn)入國(guó)內(nèi)有關(guān)。按照粗略統(tǒng)計(jì)，外儲(chǔ)增長(zhǎng)額一般為外貿(mào)順差、外商直接投資和進(jìn)入的投機(jī)性資金的總和。以此計(jì)算，一季度進(jìn)入的投機(jī)性資金可能高達(dá)734億美元。

    對(duì)于流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，有關(guān)官員指出，今年對(duì)于各種類(lèi)型資本，包括進(jìn)來(lái)的FDI熱錢(qián)都應(yīng)該密切關(guān)注。現(xiàn)在全球套利行為盛行，資金流動(dòng)速度非?？?。進(jìn)入我國(guó)的資本，會(huì)在房地產(chǎn)、股權(quán)、股票市場(chǎng)掀起一片熱潮，也會(huì)帶來(lái)虛假繁榮。（證券日?qǐng)?bào)）

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