下游數(shù)據(jù)

“股權(quán)換油源”試驗(yàn)

2005年09月02日08:14   來(lái)源:西本資訊
摘要:


《國(guó)際金融報(bào)》記者 許凱 發(fā)自上海
 
  “下個(gè)月有個(gè)收購(gòu)計(jì)劃,是印尼的一個(gè)煉油廠?!贝扌律f(shuō)。崔是中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)投資基金(ICCPI)發(fā)起人、中國(guó)石油業(yè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)、北京民生商聯(lián)國(guó)際能源顧問(wèn)公司總經(jīng)理。發(fā)起該基金的目的是推進(jìn)實(shí)施“股權(quán)換油源”計(jì)劃。收購(gòu)印尼的煉油廠,是他整個(gè)計(jì)劃的一部分。
  8月29日下午,在北京西苑飯店鴻運(yùn)廳舉辦的項(xiàng)目通報(bào)會(huì)上,他對(duì)印尼項(xiàng)目如是描述:“我們與在當(dāng)?shù)鼐哂邢喈?dāng)油氣資源的中國(guó)光彩能源有限公司合作,以光彩能源為主體正在完成多塊油田、一家正在投產(chǎn)的煉化廠的權(quán)益收購(gòu),到時(shí)能夠滿足數(shù)百萬(wàn)噸以上份額油的油權(quán)保證?!?BR>  相對(duì)于崔的整個(gè)計(jì)劃,這僅僅意味著“萬(wàn)里長(zhǎng)征走出了第一步”?!澳壳拔覀兓旧鲜且徊揭徊酵巴啤T胍試?guó)內(nèi)為主,后考慮先從國(guó)外,把上游鎖定,再找國(guó)內(nèi)的更容易一些。把錢(qián)的口袋先弄好。”崔對(duì)記者說(shuō)。

  以基金的方式“對(duì)接”
  中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)投資基金(ICCPI),由中國(guó)基金論壇、海灣阿拉伯國(guó)家經(jīng)濟(jì)投資署、沙特阿拉伯國(guó)家投資總局協(xié)議形成“中國(guó)石油業(yè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟(CIPIU)發(fā)起設(shè)立

  作為基金方式的理論者和實(shí)踐者,他一直渴望找到一條把基金與民營(yíng)油企成功對(duì)接的模式。即“怎樣在滿足基金收益的基礎(chǔ)上,能夠?qū)χ袊?guó)相對(duì)弱勢(shì)的民營(yíng)油企發(fā)揮真正的推導(dǎo)作用。也就是使基金投資具有非常好的附加值?!?BR>  然而,找到這一模式實(shí)屬不易。崔知道,盡管中國(guó)民營(yíng)油氣市場(chǎng)非常大,但如果他成立了這個(gè)基金,卻不能給占據(jù)中國(guó)石油下游市場(chǎng)半壁江山的民營(yíng)油企以充足的油源供應(yīng),投資該基金的價(jià)值就要大打折扣。
  “在新加坡就有一位能源投資方面的老前輩質(zhì)問(wèn)我:加油站油源斷頓是很正常的,你只要給我一個(gè)加油站暫時(shí)沒(méi)有油賣(mài)時(shí)能夠自負(fù)盈虧的模型,就可以滿足你的投資。換言之,無(wú)論是加油站也好,煉廠也好,倉(cāng)儲(chǔ)也好,就像一座商場(chǎng),裝修的再富麗堂皇,沒(méi)有東西賣(mài),不但沒(méi)有價(jià)值,而且還可能是負(fù)債。因?yàn)橛腥粘>S持最起碼的人工開(kāi)支等等。”事后,崔描述說(shuō)。
  據(jù)說(shuō),這位老前輩的話讓崔思索良久。就在從新加坡到香港的飛機(jī)上,他突然想到了解決這一問(wèn)題的方案:股權(quán)換油源計(jì)劃。
  他對(duì)“股權(quán)換油源”計(jì)劃的設(shè)想是:中國(guó)中、下游民營(yíng)石油企業(yè)通過(guò)置換部分股權(quán),從周邊及石油輸出國(guó)的企業(yè)換取穩(wěn)定持續(xù)的能源供應(yīng),形成集合投資效應(yīng)。民營(yíng)油氣企業(yè)可以其自有資產(chǎn)入股,包括與合資方共建中小型油碼頭、石油運(yùn)輸系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)或煉油廠及終端銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)等方面進(jìn)行合資合作。
  在反復(fù)思量后,他把基金設(shè)在了國(guó)外,該基金就是目前得到能源界熱議的“中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)投資基金(ICCPI)”。ICCPI由中國(guó)基金論壇、北京民生商聯(lián)國(guó)際能源顧問(wèn)公司、海灣阿拉伯國(guó)家經(jīng)濟(jì)投資署(GCCIE)、沙特阿拉伯國(guó)家投資總局(SAGIA)協(xié)議形成“中國(guó)石油業(yè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟(CIPIU)發(fā)起設(shè)立。
  并且,崔為其賦予了宏觀背景下的意義:“中國(guó)的能源安全只有融入世界能源安全體系才有根本的保障”,“中國(guó)民營(yíng)油企及其產(chǎn)業(yè)鏈的根本出路在于實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源配置。包括投資、市場(chǎng)、技術(shù)、管理等不可偏廢?!彼麄冋J(rèn)為,“股權(quán)換油源”計(jì)劃無(wú)疑是解決中國(guó)能源安全的重要路徑。

  雙贏的戰(zhàn)略構(gòu)劃
  一個(gè)平臺(tái)———6聯(lián)盟、一個(gè)軸———基金、兩個(gè)市場(chǎng)———國(guó)內(nèi)國(guó)外、一條路線———股權(quán)換油源計(jì)劃

  崔的這一計(jì)劃,在中國(guó)能源網(wǎng)執(zhí)行副總裁韓曉平看來(lái)“盡管實(shí)施有些難度,但很有意義”,“如果能讓雙方得益,就可以推出?!?BR>  韓曉平說(shuō)的雙方得益,指的是該計(jì)劃照顧到了石油輸出國(guó)和消費(fèi)國(guó)的雙方利益。從石油輸出國(guó)來(lái)說(shuō),每一個(gè)資源國(guó)都最希望能夠與終端市場(chǎng)對(duì)接,這樣可以獲得更大的利益。目前,在石油輸出國(guó)與終端市場(chǎng)之間,隔著國(guó)際大跨國(guó)石油公司和期貨等風(fēng)險(xiǎn)投資者,“目前每桶70多美元的原油價(jià)格,實(shí)際上資源國(guó)到手的只有30美元左右?!惫獠誓茉从邢薰究偛弥硗鯋?ài)娟女士也贊同這一說(shuō)法:“賣(mài)到國(guó)際上,他們也拿不到那么多錢(qián)?!?BR>  為此,海外媒體稱(chēng)“崔和他的基金也許是全球石油輸出國(guó)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的一把鑰匙?!表n曉平認(rèn)為這把“鑰匙”的具體操作是,先在海外注冊(cè)一個(gè)基金,由海外石油公司出錢(qián),在境內(nèi)成立一個(gè)基金管理公司。然后,以增資持股的方式介入民營(yíng)企業(yè),完善更新民企的加油站等裝置,保證成品油的質(zhì)量,甚至還可以搞配套便利店。
  這樣的結(jié)果是,資源國(guó)直接供應(yīng)油給消費(fèi)國(guó),就越過(guò)了跨國(guó)石油公司和期貨市場(chǎng),越過(guò)了很多中間環(huán)節(jié)。同時(shí),這個(gè)新型的多元化的公司,也可以反向到國(guó)外持有一些油田。這樣,就改變了現(xiàn)在的傳統(tǒng)的運(yùn)行模式,“那些中間人也就沒(méi)辦法炒作了。”“讓各方都得到很好的利益。”對(duì)此,韓曉平補(bǔ)充說(shuō)。
  誠(chéng)如是言。該項(xiàng)目得到各方熱捧。據(jù)了解,目前已有50多家中國(guó)民營(yíng)油企和印尼、馬來(lái)西亞、海灣國(guó)家、新加坡和澳大利亞等國(guó)家的多家能源公司參與或者申請(qǐng)加盟這一計(jì)劃,CIPIU可控資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)100億元人民幣,資產(chǎn)包括港口油氣碼頭、倉(cāng)儲(chǔ)物流、煉化、約50座產(chǎn)權(quán)清晰的加油站。GCCIE中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人馬杰透露,目前沙特、科威特、伊朗的商業(yè)銀行都已決定將投資“股權(quán)換油源”計(jì)劃。
  該基金也與全球金融機(jī)構(gòu)和基金組織進(jìn)行廣泛合作,這其中形成協(xié)議的有海灣地區(qū)國(guó)家工商業(yè)聯(lián)合體及沙特投資總局。根據(jù)合作協(xié)議,海灣地區(qū)國(guó)家工商業(yè)聯(lián)合體將承擔(dān)中國(guó)石油產(chǎn)業(yè)投資基金在境外的基金協(xié)調(diào)和發(fā)起人,聯(lián)合包括沙特、科威特和伊朗以及聯(lián)合體成員國(guó)企業(yè),認(rèn)購(gòu)不低于3億美元的石油產(chǎn)業(yè)基金單位,沙特投資總局已為該協(xié)議出示了具體的支持意見(jiàn)。
  據(jù)崔透露,項(xiàng)目進(jìn)展順利,中國(guó)石油業(yè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟將會(huì)改為能源聯(lián)盟。聯(lián)盟的目標(biāo)是2006年批發(fā)權(quán)放開(kāi)前爭(zhēng)取數(shù)百家有質(zhì)量的企業(yè)參加。而在未來(lái)幾個(gè)月,他們將與馬六甲周邊國(guó)家相關(guān)部門(mén)和機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行“馬六甲戰(zhàn)略”課題研究。
  “最初的石油產(chǎn)業(yè)投資基金到現(xiàn)在已經(jīng)基本形成了一個(gè)平臺(tái)(聯(lián)盟)、一個(gè)軸(基金)、兩個(gè)市場(chǎng)(國(guó)內(nèi)國(guó)外)、一條路線(股權(quán)換油源計(jì)劃)這樣一個(gè)組織組合?!贝扌律f(shuō)。

  市場(chǎng)的擔(dān)憂和解釋
  “目前民營(yíng)油企面臨的現(xiàn)狀是,拿不到油,而不是世界上沒(méi)有油?!?BR>  “即使民營(yíng)油企通過(guò)這一計(jì)劃在國(guó)外取得了油源,也會(huì)卡在油品進(jìn)口的瓶頸上?!?/P>

  北京異構(gòu)石油工程咨詢(xún)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理陳薇擔(dān)心政策限制,即使在海外取得油源拿回來(lái)也只能賣(mài)給中石油、中石化,因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)沒(méi)有批發(fā)權(quán)。“目前民營(yíng)油企面臨的現(xiàn)狀是,拿不到油,而不是世界上沒(méi)有油?!?BR>  中國(guó)石油大學(xué)董秀成教授最大的擔(dān)憂也在于民營(yíng)油企取得的份額油的進(jìn)口,“即使民營(yíng)油企通過(guò)這一計(jì)劃在國(guó)外取得了油源,也會(huì)卡在油品進(jìn)口的瓶頸上?!?BR>  據(jù)說(shuō),目前中國(guó)民營(yíng)油企總資產(chǎn)規(guī)模大約在1000億元左右。在石油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口方面,國(guó)家目前只放開(kāi)了成品油中的燃料油一個(gè)品種。對(duì)于汽油、煤油、柴油等大宗產(chǎn)品則實(shí)行嚴(yán)格的審批程序,而且申請(qǐng)企業(yè)的資質(zhì)要求很高。盡管商務(wù)部已向20多家民企頒發(fā)“非國(guó)營(yíng)貿(mào)易原油進(jìn)口牌照”,但在原油煉制方面,依舊受制于兩大集團(tuán)的生產(chǎn)計(jì)劃。并且,即使國(guó)外原油通過(guò)正當(dāng)途徑出口到中國(guó),但是民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有自己的煉油廠,又怎么實(shí)現(xiàn)其從原油到成品油的轉(zhuǎn)變?
  還有一個(gè)擔(dān)憂是:海灣國(guó)家不屬于完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,政府對(duì)于石油資源的控制也是非常嚴(yán)格,這項(xiàng)計(jì)劃能夠順利完成嗎?
  “(他們說(shuō)的)現(xiàn)象存在,但是可以突破的?!睂?duì)此種種擔(dān)憂和質(zhì)疑,崔新生解釋說(shuō)。
  他認(rèn)為,目前市場(chǎng)的擔(dān)憂有幾個(gè)誤區(qū):其一,市場(chǎng)擔(dān)憂股權(quán)太過(guò)集中,實(shí)際上并不是這么回事。境外基金只是投資,沒(méi)有控股要求。只是一個(gè)合資的架構(gòu),與投資公司不同。
  其二,學(xué)界和理論界對(duì)目前的市場(chǎng)理解,較為表面。有人擔(dān)憂海灣國(guó)家對(duì)石油控制太嚴(yán),進(jìn)不到油,主要在于他們并沒(méi)有與這些國(guó)家有過(guò)核心的接觸?!笆怯新窂娇梢酝黄频模@個(gè)具體路徑?jīng)]辦法公開(kāi)?!?BR>  其三,過(guò)于沉迷于政策,說(shuō)政策上如何如何有障礙。但政策是一直存在的,不能只說(shuō)有中石油等集團(tuán)的壟斷,也應(yīng)該看到非壟斷。目前民企處在下游行業(yè),嚴(yán)格說(shuō)和零售企業(yè)與小賣(mài)鋪沒(méi)區(qū)別。是靠政策投機(jī)發(fā)起來(lái)的,目前只要政策,不理性。需要有理性的建設(shè)性的東西。民企需要做的是油源和管理質(zhì)量的提升,當(dāng)你做好了,政策也就自然而來(lái)了。
  其四,該模式具有相當(dāng)?shù)奈Α_@是一個(gè)基金工具,是個(gè)中性的開(kāi)放的系統(tǒng),不僅對(duì)民企,對(duì)中石油等國(guó)企也開(kāi)放。只不過(guò)是民企更需要而已。
  崔新生的解釋?zhuān)獠适偷耐鯋?ài)娟也表示認(rèn)同。“美國(guó)曾經(jīng)搞的股權(quán)換油源是假的,是為了控制人家,我們不是。很多人擔(dān)心別人不讓把油運(yùn)回來(lái),我覺(jué)得這個(gè)倒不必?fù)?dān)心。不管這個(gè)油是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外,只要是中國(guó)企業(yè)的,也都是我們的戰(zhàn)略倉(cāng)儲(chǔ)?!蓖鯋?ài)娟說(shuō)。

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