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地產“利空”尚未出盡

2010年05月13日00:00   來源：西本資訊
摘要：12日，地產股在連日暴跌后出現企穩(wěn)跡象。申萬房地產指數上漲逾2%，一個多月來首次站上5日均線。不過，從目前來看，由于房價尚未調整到位，后續(xù)調控政策也存在較大空間，房地產業(yè)的利空還沒有“出盡”。

12日，地產股在連日暴跌后出現企穩(wěn)跡象。申萬房地產指數上漲逾2%，一個多月來首次站上5日均線。不過，從目前來看，由于房價尚未調整到位，后續(xù)調控政策也存在較大空間，房地產業(yè)的利空還沒有“出盡”。

一線城市中，上海板地產調控政策正在醞釀，其中可能擬對住房保有環(huán)節(jié)征稅。分析人士指出，與青島、北京、深圳等城市的調控細則相比，滬板樓市新政的力度不會太強。因此，市場對此利空已經有了預期。目前，市場對房地產業(yè)的利空判斷，主要聚焦于調控將進一步延續(xù)以及樓市的價量已然處于“下降通道”中。

國信證券最新報告指出，4月份，各項宏觀經濟指標同比的高增長使本輪房地產調控具備了更大的政策騰挪空間。

4月份，中國進出口值增長39.4%。其中出口增長30.5%，比上月加快6.3個百分點；一季度，我國實現社會零售總額同比增長17.9%，增速相較去年同期提升了2.9個百分點。在出口和消費的拉動下，一季度國內生產總值累計同比增速達11.9%。

出口、消費的復蘇為全年經濟增長計劃提供了堅強的支持，同時房地產投資、新開工的同比高速增長也減輕了政府短期內對調控可能使投資下滑拖累中國經濟的擔憂，這些都為政府“深度調控”房地產創(chuàng)造了有利條件。

而中央對土地管理制度的調整，也將使房地產去泡沫化加速。近期，北京等地的土地招拍掛制度已經出現明顯改善，“價高者得”的單一模式被改寫。同時，增大土地供給和改革土地財政，將使地方財政收入下降的壓力減輕。

1至4月，全國房地產開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積9183萬平方米，同比增長26.4%，遠高于2005-2009年5年平均增速，接近5年增速中的歷史高點。前四個月累計土地購置費1912億元，同比增長66.0%，增速較1-3月提高10個百分點。

土地市場暖意猶存，無疑將使調控政策的持續(xù)時間變得更為漫長。

從樓市量價變化看，調控效果已經十分明顯。銷量冰凍和價格下行成為各大城市房地產市場的主要特征。在房價調整尚未到位之際，房地產業(yè)整體企穩(wěn)還比較遙遠。

今年以來，樓市成交同比增速持續(xù)回落。1-4月，全國商品房銷售面積2.34億平方米，比去年同期增長32.8%，增速相對于上個月繼續(xù)回落3個百分點。其中，商品住宅銷售面積增長30.3%，增速回落4個百分點。從最新數據來看，5月份成交同比增速繼續(xù)回落是確定性事件。

與此同時，樓市新開工同比增速持續(xù)創(chuàng)新高，1-4月份，全國房屋新開工面積4.57億平方米，同比增長64.1%，累計同比增速持續(xù)創(chuàng)出新高；另外房地產實際完成投資額累計同比增長36.2%也創(chuàng)出新高。

業(yè)內預計，大規(guī)模的新開工將在下半年特別是第四季度陸續(xù)產生供給，屆時在供給以及需求的雙重沖擊下將考驗房價承受力。（中國證券報）

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