下游數(shù)據(jù)

你知道嗎20條鐵路參與方是誰？3.5萬億如何分？

2008年11月17日11:46   來源：西本資訊
摘要：

    龐大的擴大內(nèi)需計劃中，鐵路建設無疑是第一大戶。

    11月11日，鐵道部發(fā)展計劃司司長楊忠民透露，今后三年中國鐵路計劃投資規(guī)模將超過3.5萬億元，鐵道部將在今年3000億元的鐵路基本建設的基礎上爭取超額完成基本建設投資500億元，而2009年計劃完成投資達到6000億元，約是今年建設投資的1倍左右。

    這也印證了鐵道部經(jīng)濟規(guī)劃研究院高級工程師車探來對理財周報記者的表述：“肯定會超出預期?！?/P>

    如此巨大的投入將在多大程度上拉動相關公司的業(yè)績？理財周報謹以京滬高鐵為樣本解析這些錢最終流向哪里。

    基建：中國中鐵中國鐵建受益最大

    在京滬高鐵的修建中中國中鐵和中國鐵建受益最大。

    在京滬高鐵2200億元的總投資中，基建的支出將占到接近40%，達到837.01億元。根據(jù)鐵道部工程交易中心公布的結果，中國鐵建下屬各子公司中標金額合計337.43億元，占招標總額的40.31%。

    而中國中鐵中標金額219.65億元，占招標總額837.01億元的26.24%，其中控股子公司中鐵三局集團有限公司獲得了《新建京滬高速鐵路土建工程TJ-5 標工程承包合同》，合同金額113億元左右，合同工期28個月；控股子公司中鐵一局集團有限公司與京滬鐵路客運專線公司籌備組簽署了《新建京滬高速鐵路土建工程TJ-2標工程承包合同》，合同金額106億元左右，合同工期60個月。

    在1月15日開標之前，業(yè)界曾普遍認為中國中鐵有望在京滬高鐵奪得超過400億元的大單。不愿透露姓名的分析師表示，預期落空的原因在于鐵道部只是為了平衡各方利益：在此之前，中國鐵建在去年8月份的哈大鐵路客運專線土建工程上未能收獲，而中國中鐵得到了超過200億元的合同。在訂單層面，兩家公司應該會利益均沾，所以差異性并不明顯。

    建材：四大鋼企分享訂單

    鐵路建設還涉及到對軌道建筑材料的需求，比如鋼軌、緊固件等。車探來表示，這部分支出所有加起來大約占總投資額的20%。照此估算，京滬高鐵在這部分的成本約為440億元。

    楊忠民表示，完成2009年6000億元的基本建設投資，需用鋼材2000萬噸、水泥1.2億噸。照此估算，每進行1億元鐵路基建投資，將帶來1/3萬噸鋼材需求，2萬噸水泥需求。對于投資2200億元的京滬高鐵，應該會有730萬噸鋼材需求和4400萬噸水泥需求。

    2007年全國鋼鐵產(chǎn)量也就是4.89億噸，京滬高速帶來的這730萬噸意味著消化1.5%的2007年鋼鐵產(chǎn)能。盡管這730萬噸并不能徹底改變鋼鐵行業(yè)的壞日子，但是對鋼鐵也可以算是利好。

    生產(chǎn)鋼軌和車輪的鋼鐵公司相對受益較多。目前，國內(nèi)鋼鐵公司中生產(chǎn)鋼軌的4家分別是鞍鋼股份、包鋼股份、攀鋼鋼釩、武鋼股份。其中包鋼新老生產(chǎn)線加在一起的產(chǎn)能是120萬噸，占據(jù)全國產(chǎn)能的1/3，攀鋼也不少，鞍鋼是100萬噸，武鋼的生產(chǎn)線今年剛剛投產(chǎn)不到30萬噸。按每噸3000多元的價格計算，包鋼、鞍鋼、武鋼在鋼軌領域的收入最起碼達到36億元、30億元和10億元。

    業(yè)內(nèi)人士估算，京滬高速的鋼軌采購額將達到30萬噸左右，大概需要10億元，這占到全國產(chǎn)能的1/12左右。業(yè)內(nèi)預計，京滬高速將在2009年底展開鋼軌招標，主要品種為時速350千米的長尺鋼軌。攀鋼、鞍鋼等公司已為此做好了準備。

    “因為是鐵道部采購，所以各家公司都會獲得機會?！贬槍θ珖蠼ㄨF路的機會，武鋼股份的內(nèi)部人士對理財周報記者表示，“不過，行情好的時候，外面市場漲價，鐵道部給我們漲價會很慢；而行情不好的事情，鐵道部采購價的下降也會很慢。長江證券鋼鐵行業(yè)分析師劉元瑞也表示，“鋼軌面臨著很好的市場機會，但是利潤率比較低?！?/P>

    此外，緊固件生產(chǎn)廠商晉億實業(yè)也對京滬高速充滿期待。

    車輛：南車北車共同壟斷

    車探來表示，車輛在整體鐵路投資中占10%到15%，按照京滬高速2200億元的總投資，這意味著會有220億元到330億元的資金會花在機車上。

    機車市場基本由中國南車和中國北車兩大巨頭壟斷，兩者的市場份額大致相當，鐵道部在分配訂單時也盡量做到平均分配。因此，兩家公司都有可能在京滬高鐵獲得超過百億的大單。不過，由于京滬高鐵還處于施工初期，市場還需要等待上述利好兌現(xiàn)。

    由于鐵道部的存在，兩家公司都將獲得機會，拿不到單子的風險幾乎不存在，但也因為同樣的原因，中國南車和中國北車的利潤率都在鐵道部的掌控之中，獲得高額利潤的可能性很小。

    另外，從事鐵路車輛生產(chǎn)的還有南方匯通、北方創(chuàng)業(yè)等。而車輛也需要大量用鋼。國產(chǎn)鐵路車輛用的耐大氣腐蝕鋼主要由武鋼、寶鋼等主要企業(yè)生產(chǎn)，這類產(chǎn)品已達到美國、日本同類產(chǎn)品的水平。

    馬鋼股份是國內(nèi)鐵路客車的主要生產(chǎn)商，半年報顯示其“火車輪及環(huán)件”收入14億多元，利潤在4億元多，占營業(yè)利潤的比例超過13%，毛利率31%。馬鋼股份人士表示，“火車輪是馬鋼毛利率最高的產(chǎn)品?！?/P>

    從事車軸、車輪生產(chǎn)的上市公司還包括晉西車軸、太原重工、天馬股份、龍溪股份。去年在鐵路軸承上得到5億多元收入的天馬股份證券辦人士表示，“只要政府加大采購量，公司會適當提高產(chǎn)量?！?/P>

    時代新材生產(chǎn)的減震產(chǎn)品也廣泛應用于車輛。該公司從2006年向適用于高速鐵路線路的配件產(chǎn)品擴展，并已為京滬高速鐵路的北京至天津段提供了3400萬元的橋梁支座產(chǎn)品。理財周報

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