觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

中金：通脹溫和支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息

2025年10月27日07:44   來源：西本資訊
摘要：鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，中金預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?0月與12月分別降息25個(gè)基點(diǎn)。

中金研報(bào)指出，美國(guó)9月CPI季調(diào)環(huán)比上漲0.3%，同比升至3.0%，核心CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲3.0%，低于市場(chǎng)預(yù)期。從分項(xiàng)來看，房租與二手車價(jià)格拖累較為明顯，反映相關(guān)需求走弱。

中金猜測(cè)這與特朗普限制和驅(qū)逐移民的政策有關(guān)。受關(guān)稅影響的商品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但其漲價(jià)的速度和幅度低于中金此前的預(yù)期。這也反映出終端需求偏弱，企業(yè)難以將關(guān)稅成本向消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁。服務(wù)通脹依舊堅(jiān)挺。綜合來看，這份通脹數(shù)據(jù)較為溫和，支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息。鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，中金預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?0月與12月分別降息25個(gè)基點(diǎn)。

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