下游數(shù)據(jù)

經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡源于房?jī)r(jià)上漲

2008年03月15日09:03   來(lái)源：西本資訊
摘要：

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)為什么會(huì)內(nèi)外失衡？從宏觀經(jīng)濟(jì)恒等式看，GDP=投資+消費(fèi)+凈出口。從目前看，投資已經(jīng)偏熱，也就是說(shuō)，投資在GDP總量中所占的比重已經(jīng)偏高。那么，出口過(guò)快增長(zhǎng)應(yīng)該與消費(fèi)增長(zhǎng)不足有關(guān)。

　　消費(fèi)與儲(chǔ)蓄是一個(gè)事物的兩面，消費(fèi)不足肯定是儲(chǔ)蓄過(guò)度導(dǎo)致的。但問(wèn)題并非那么簡(jiǎn)單。

　　中國(guó)的儲(chǔ)蓄率一直比較高，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2001年之前并沒(méi)有出現(xiàn)失衡。這說(shuō)明，中國(guó)的儲(chǔ)蓄率是在最近幾年才上升的，但該結(jié)論與老百姓的感受似乎有很大差異。從微觀上來(lái)講，儲(chǔ)蓄率增加，居民的生活應(yīng)該越來(lái)越輕松才對(duì)，但實(shí)際情況不是這樣，原因何在？

　　從儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)考察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，居民儲(chǔ)蓄占國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄總額的比率一直是下降的，而企業(yè)和政府的儲(chǔ)蓄占國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄總額的比率是上升的。因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題不僅是總儲(chǔ)蓄率過(guò)高，還與儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化有密切關(guān)系。

　　從時(shí)間上看，上述結(jié)構(gòu)變化發(fā)生在2001年之后，這個(gè)時(shí)間段與房地產(chǎn)價(jià)格迅速上漲是完全吻合的。而且無(wú)論是在實(shí)踐上還是在邏輯上都一致。

　　中國(guó)住房制度改革從1998年正式開(kāi)始，2001年基本結(jié)束。隨著住房制度改革的完成，城市居民需要到市場(chǎng)上去購(gòu)買(mǎi)住房，使我國(guó)居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。在房改之前，居民用于居住的支出可以忽略不計(jì)，但房改之后，此項(xiàng)支出迅速增加，壓抑了數(shù)十年的住房需求迅速釋放。這種釋放與房?jī)r(jià)上漲相互強(qiáng)化，使房?jī)r(jià)一直處于上漲態(tài)勢(shì)。在國(guó)民收入分配沒(méi)有發(fā)生改變的情況下，這個(gè)過(guò)程必然導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄率不斷下降。

　　住房制度改革使企業(yè)的生產(chǎn)成本減少了，盡管工資中有專(zhuān)項(xiàng)的住房補(bǔ)貼（有些以住房公積金的形式出現(xiàn)），但從總體上看，企業(yè)在職工住房上的支出大幅減少了。另外，在房地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲過(guò)程中，企業(yè)通過(guò)囤積土地及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)取得了超額利潤(rùn)，這些都使得企業(yè)的儲(chǔ)蓄率增加。

　　房地產(chǎn)價(jià)格迅速上漲使政府通過(guò)出讓土地，以及征稅得到的收入大幅增加。因此，在這個(gè)過(guò)程中，政府的儲(chǔ)蓄率也是上升的。

　　在房地產(chǎn)強(qiáng)勁復(fù)蘇的帶動(dòng)下，所有資源類(lèi)商品的價(jià)格都大幅飆升。房地產(chǎn)價(jià)格上漲所導(dǎo)致的結(jié)果是：政府和企業(yè)的儲(chǔ)蓄率增加了，而居民的儲(chǔ)蓄率卻相對(duì)下降。

　　在之前的很多分析中，大多數(shù)人都通過(guò)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的表象，但都將原因歸結(jié)為收入分配，無(wú)法解釋為什么中國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)發(fā)生在2001年之后。通過(guò)房地產(chǎn)價(jià)格上漲的視角，不僅可以讓我們看清儲(chǔ)蓄變化的邏輯關(guān)系，而且讓我們清楚了住房制度改革才是導(dǎo)致國(guó)民收入分配格局發(fā)生重大變化的原因，也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失衡的最根本原因。

　　問(wèn)題的原因找到了，但解決問(wèn)題的辦法并不簡(jiǎn)單。因?yàn)樽屪》恐贫戎鼗乩下肥遣滑F(xiàn)實(shí)的，也是沒(méi)有意義的。這就需要我們?cè)谛颅h(huán)境下調(diào)整整個(gè)社會(huì)的收入分配格局，這是一項(xiàng)復(fù)雜工程。

　　目前，政府出臺(tái)的關(guān)于完善住房制度，以及調(diào)控房?jī)r(jià)的一系列政策措施是完全正確的，不僅可以緩解社會(huì)矛盾，還可以改變經(jīng)濟(jì)失衡，是一箭雙雕之舉。令人擔(dān)心的是，這些政策將調(diào)整國(guó)民收入分配格局，使一部分人的利益受到損失，甚至是嚴(yán)重?fù)p失，這可能招致利益集團(tuán)的抵制。對(duì)于決策者來(lái)說(shuō)，推進(jìn)這樣的調(diào)控政策，不僅是一個(gè)心理考驗(yàn)，也是政治考驗(yàn)。

　　尹中立 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員

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