下游數(shù)據(jù)

資本涌入：亞洲盛宴還是亞洲泡沫

2007年11月01日07:19   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    素有“災(zāi)難預(yù)言家”的投資家Marc Faber表示：“美聯(lián)儲(chǔ)采取的寬松貨幣政策，正在美國(guó)以外的地區(qū)制造泡沫?！?

　　美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期以后，大量資本開(kāi)始流向亞洲地區(qū)，并導(dǎo)致美元兌亞洲貨幣的全面貶值。為了應(yīng)付本幣升值壓力和過(guò)剩的流動(dòng)性，亞洲不得不加緊匯率干預(yù)和貨幣緊縮。

　　香港：一天五次入市干預(yù)

　　為了維持港元聯(lián)系匯率制度的交易區(qū)間，對(duì)抗強(qiáng)勁的資本流入給港元帶來(lái)的升值壓力，昨天香港金融管理局連續(xù)五次進(jìn)行匯率干預(yù)，共在外匯市場(chǎng)上拋售了78億港元兌美元。

　　當(dāng)天美元兌港元匯率徘徊在交易區(qū)間的下限，一度突破7.7500跌至7.7495，香港金融管理局在市場(chǎng)上大舉拋售31億港元，隨后又進(jìn)行了兩次分別為7.75億港元的拋售，隨后又增加了一次15.5億和16.28億港元的拋售。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期在美國(guó)降息預(yù)期的背景下，未來(lái)港元將面臨更多的升值壓力，因此香港金融管理局進(jìn)行外匯干預(yù)的頻率可能越來(lái)越高。

　　與此同時(shí)，昨天香港金融管理局再次重申了維持聯(lián)系匯率制度的決心?！巴耆J(rèn)可保持聯(lián)系匯率制度，我們沒(méi)有打算改變這一系統(tǒng)?！毕愀劢鹑诠芾砭值陌l(fā)言人H.F. Wong表示。

　　香港金融管理局拒絕透露拋售港幣的匯率水平，但是交易員猜測(cè)拋售匯率為7.75港元兌1美元，即交易區(qū)間的下限。摩根大通的分析師Claudio Piron認(rèn)為，匯率干預(yù)將分波段進(jìn)行，不會(huì)只是一次性干預(yù)，而未來(lái)會(huì)有更多的干預(yù)行為。

　　上周香港金融管理局打破兩年多以來(lái)的沉寂，兩次在外匯市場(chǎng)進(jìn)行匯率干預(yù)。當(dāng)時(shí)許多投資者猜測(cè)強(qiáng)勁的資金流入香港股市，可能迫使香港金融管理局放寬交易區(qū)間，因此大舉做多港元兌美元，香港金融管理局的措施正是應(yīng)對(duì)這種投機(jī)行為。

　　貨幣集體升值，泡沫還是盛宴

　　自從美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日大幅降息50個(gè)基點(diǎn)以來(lái)，大量資金涌入亞洲。為了緊縮流動(dòng)性，周二印度央行在今年以來(lái)第四次提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率。素有“災(zāi)難預(yù)言家”的投資家Marc Faber表示：“美聯(lián)儲(chǔ)采取的寬松貨幣政策，正在美國(guó)以外的地區(qū)制造泡沫?！?

　　周三美元兌韓元自1997年8月26日以來(lái)首次跌破900大關(guān)，盤(pán)中最低探至899.70，但隨后有所反彈，最終下跌290個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收904.20。市場(chǎng)中流傳韓國(guó)央行通過(guò)在市場(chǎng)中多次買(mǎi)入美元進(jìn)行匯率干預(yù)，并且成功地將美元兌韓元匯率穩(wěn)定在900關(guān)口。

　　2004年以來(lái)韓元兌美元累計(jì)升值33%，在亞洲貨幣中升值幅度最大貨幣。韓國(guó)出口業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力因此被削弱?！半S著韓元會(huì)進(jìn)一步升值，企業(yè)應(yīng)該采取防御措施?！表n國(guó)鮮京證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kim Jae Eun表示，“(美元兌韓元)探至880只是時(shí)間問(wèn)題?！?

　　昨天菲律賓比索兌美元也觸及7年新高，美元兌菲律賓比索盤(pán)中最低下跌到43.605。周二美元兌菲律賓比索在7年以來(lái)首次跌破44.00，因此菲律賓央行在當(dāng)天采取了外匯干預(yù)，從市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)美元，將匯率穩(wěn)定在43.98菲律賓比索兌1美元。大量的海外匯款和投資者的資本流入推動(dòng)10月份菲律賓比索兌美元累計(jì)升值3%。

　　昨天美元兌新加坡元也探至10年新低，市場(chǎng)預(yù)期為了抑制通貨膨脹的加速，新加坡央行可能允許新加坡元加快升值的步伐，因此上個(gè)月新加坡元兌17種主要交易貨幣中的15種上漲，兌美元累計(jì)升值2.5%。同期馬來(lái)西亞林吉特兌美元也升值2%。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）

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