下游數(shù)據(jù)

穩(wěn)住銀行就不怕金融市場波動

2007年09月17日09:59   來源：西本資訊
摘要：

    9月14日傍晚央行宣布今年第五次加息，調(diào)高存貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點(diǎn)，令市場高度關(guān)注緊縮性貨幣政策是否會打擊資本市場。

    中國央行副行長吳曉靈9月13日在“《財經(jīng)》論壇：中國金融新棋局”上的講話談及央行貨幣政策與資本市場的關(guān)系，頗耐人尋味。她表示，要正確地看待流動性過剩的問題，就應(yīng)該區(qū)分中央銀行對銀行系統(tǒng)的流動性管理和社會層面的流動性問題。銀行的穩(wěn)健經(jīng)營是防范金融市場風(fēng)險的關(guān)鍵所在?！霸诮鹑谑袌錾希鹑诋a(chǎn)品的價格波動是正?，F(xiàn)象。只要投資人的資金不過多地依賴銀行，一旦價格下跌受到損失，只會影響財富的分配格局，減少財富效應(yīng)，不會形成系統(tǒng)性風(fēng)險?！?/P>

    吳曉靈稱，就像大家現(xiàn)在關(guān)心的美國次級按揭貸款，如果銀行不過多地卷入進(jìn)去，是不會有系統(tǒng)性風(fēng)險的。但是，如果銀行或市場主體過多依賴信貸資金投資金融產(chǎn)品，一旦產(chǎn)品價格大幅下跌，影響市場主體償債能力或影響銀行的流動性，則會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，影響金融市場穩(wěn)定?！敖鹑谑袌?，特別是證券市場配置資源的能力越強(qiáng)，越應(yīng)控制信貸的擴(kuò)張，做好金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貨幣供應(yīng)量的調(diào)整才是金融市場穩(wěn)健發(fā)展的保證。”

    吳曉靈稱，中國目前有38萬億元存款、17萬億元定期存款，在這樣的結(jié)構(gòu)下，資本市場不會面臨資金短缺的問題。影響資本市場發(fā)展的因素，從外部講是信貸過度擴(kuò)張引發(fā)通貨膨脹，從而影響市場運(yùn)行環(huán)境，“因此，穩(wěn)健或者適度從緊的貨幣政策有利于資本市場健康發(fā)展。”

    吳曉靈的講話顯示出央行的如下態(tài)度：一是央行關(guān)注的最終目標(biāo)是避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險，核心則是守住商業(yè)銀行；二是把資本市場尤其是證券市場的穩(wěn)定與央行責(zé)任區(qū)分開，只要信貸擴(kuò)張不出現(xiàn)大問題，資本市場的波動和損失就是正常的，不能歸因于央行的貨幣政策。從事后來看，吳曉靈的表態(tài)是在為央行加息提前解畫。

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