下游數(shù)據(jù)

次貸危機(jī)過(guò)去了嗎

2007年08月29日09:29   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    最近幾日，全球金融市場(chǎng)彷佛重拾信心，各地區(qū)股市都呈上揚(yáng)趨勢(shì)，“談次色變”的日子似乎也漸行漸遠(yuǎn)。但是，這場(chǎng)危機(jī)真的結(jié)束了嗎？
　　
    危機(jī)已去？言之尚早

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)再次向金融系統(tǒng)注入資金95億美元，以進(jìn)一步增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，防止信貸市場(chǎng)危機(jī)惡化。自8月9日起，美聯(lián)儲(chǔ)不遺余力地頻繁出手“救市”，累計(jì)注資金額高達(dá)1300億美元。

　　事實(shí)上，美國(guó)金融市場(chǎng)在正面受到次貸危機(jī)沖擊之后，一波又一波的側(cè)面影響正席卷全美，來(lái)勢(shì)兇猛。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)拉里·薩默斯也發(fā)表警示言論，認(rèn)為美國(guó)金融市場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)過(guò)去為時(shí)太早，相反，次貸危機(jī)是“9·11”事件之后出現(xiàn)的最大問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能就此進(jìn)入衰退期。

　　由于美國(guó)總市值2.2萬(wàn)億美元的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)近乎崩潰，投資者未來(lái)一周仍可能面對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，美國(guó)商業(yè)票據(jù)股票市場(chǎng)在過(guò)去3周內(nèi)縮水了2550億美元。這表明，借款者已經(jīng)無(wú)法處理巨額債務(wù)。太平洋投資管理公司投資總監(jiān)比爾·格羅斯表示，部分商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)償還能力已經(jīng)不足，并且可能完全無(wú)法恢復(fù)。

　　危機(jī)蔓延可能性增加

　　日前，Reeden資本集團(tuán)總裁勞爾·馬雷羅在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，美國(guó)仍在遭受危機(jī)影響，且經(jīng)濟(jì)蕭條情況會(huì)在接下來(lái)的一年半內(nèi)逐步顯現(xiàn)。當(dāng)被問(wèn)及動(dòng)蕩的市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，馬雷羅給出了和薩默斯相近的答案。他表示，次貸危機(jī)給現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)的打擊是巨大的，其受損程度不會(huì)亞于“9·11”后的金融震蕩，只不過(guò)相對(duì)而言，即時(shí)效應(yīng)和激烈反應(yīng)沒(méi)有立即顯現(xiàn)。

　　而另一位接受本報(bào)記者采訪的Balestra Capital對(duì)沖基金經(jīng)理瑞安·阿特金森也表示，無(wú)論是美國(guó)還是其他地區(qū)，都有可能因此陷入困境?！叭蚪鹑谑袌?chǎng)目前面臨的問(wèn)題已遠(yuǎn)不止次貸危機(jī)，投資者信心也出現(xiàn)了動(dòng)搖。故此，市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的情況很可能會(huì)持續(xù)出現(xiàn)，隨著一些其他領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)虧損，由此導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的局面會(huì)一直持續(xù)到今年年底?！?

　　在次級(jí)債市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題后，美國(guó)銀行、抵押貸款放貸機(jī)構(gòu)以及其他融資公司紛紛采取避險(xiǎn)措施，提高放貸標(biāo)準(zhǔn)，整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)了濃重的“惜貸”氣氛，市場(chǎng)陡然出現(xiàn)流動(dòng)性不足的問(wèn)題。在“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的全美金融市場(chǎng)，飽受著次貸危機(jī)牽連之苦。在當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月27日公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)中，今年上半年美國(guó)消費(fèi)者信用卡違約率同比大幅增加了三成。美國(guó)汽車經(jīng)銷商的車貸壞賬率更高達(dá)2.73%，為10年來(lái)新高。經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信，次貸危機(jī)向其他信貸領(lǐng)域蔓延的可能性正在增加。

　　美國(guó)房屋市場(chǎng)情況同樣不容樂(lè)觀。根據(jù)美國(guó)密歇根大學(xué)最新公布的一項(xiàng)8月聯(lián)合調(diào)查結(jié)果顯示，美國(guó)正出現(xiàn)15年以來(lái)最嚴(yán)重的房?jī)r(jià)普跌態(tài)勢(shì)，近1/4的房屋所有者報(bào)告，其房產(chǎn)在過(guò)去一年中出現(xiàn)貶值。此外，美國(guó)按揭行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)大裁員浪潮，不少金融服務(wù)公司為避免在次級(jí)貸款的資源和容量上出現(xiàn)多余承壓，不得不大幅縮減成本。據(jù)此前報(bào)道，美國(guó)今年由次貸危機(jī)引發(fā)的大規(guī)模裁員人數(shù)已累積逾8萬(wàn)，而這一數(shù)字仍在增加。

　　中國(guó)能否免疫

　　眼下，除了美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否陷入困境這一問(wèn)題以外，市場(chǎng)最關(guān)注的問(wèn)題莫過(guò)于“其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)又是否會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步蕭條”，而對(duì)于中國(guó)而言，又是否受此牽連了呢？

　　對(duì)此，阿特金森在接受采訪時(shí)表示，盡管許多人認(rèn)為全球市場(chǎng)已經(jīng)從美國(guó)影響中擺脫出來(lái)，但他認(rèn)為，美國(guó)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不景氣，不僅是中國(guó)，包括全球市場(chǎng)都會(huì)遭受負(fù)面影響。不過(guò)他強(qiáng)調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)蕭條的情況不會(huì)出現(xiàn)，只是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)因此大幅減緩。

　　不過(guò)，馬雷羅與之持相反觀點(diǎn)。他對(duì)記者說(shuō)，中國(guó)目前有足夠的資金可在多方進(jìn)行投資，但中國(guó)更關(guān)注于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。至于全球市場(chǎng)的影響，中國(guó)能夠避免受到牽連，并盡可能消除因整體市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩而引發(fā)的影響。

　　盡管各方對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)及其快速蔓延的程度意見(jiàn)有所不同，但惟一值得關(guān)注并認(rèn)同的是，隨著全球化進(jìn)程的繼續(xù)，各國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)監(jiān)督職能，加強(qiáng)危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。次貸危機(jī)凸顯積極應(yīng)對(duì)全球化的重要性，正如法國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政與就業(yè)部長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德所說(shuō)：“次貸問(wèn)題及其在全球范圍內(nèi)如此迅速地蔓延清楚地表明，對(duì)于全球化，我們應(yīng)當(dāng)采取的態(tài)度是積極應(yīng)對(duì)并做好準(zhǔn)備?！?《國(guó)際金融報(bào)》

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