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準(zhǔn)備金率工具仍會被使用，但綜合影響不會很大

2007年08月01日12:22   來源：西本資訊
摘要：

    30日央行宣布，自8月15日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行自2006年以來第9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，今年第6次動用這一貨幣政策工具。由于實行差別準(zhǔn)備金率政策，此次上調(diào)之后，符合標(biāo)準(zhǔn)的大部分商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率為12%，部分不達(dá)標(biāo)的銀行存款準(zhǔn)備金率為12.5%。

    央行表示，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是為了加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。我國的當(dāng)前流動性明顯過剩。6月末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）較上年同期增長17.06%，在5月末16.7%的基礎(chǔ)上走高，超過了央行設(shè)定的全年16%的增速目標(biāo)；6月份人民幣各項貸款新增4515億元，較上年同期多增566億元，并推動上半年新增人民幣貸款總額達(dá)2.54萬億元，已占全年新增貸款目標(biāo)的87.6%。此外，6月末外匯儲備達(dá)到1.333萬億美元，繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。

    據(jù)摩根大通經(jīng)濟學(xué)家龔方雄估計，在此次提高存款準(zhǔn)備金率后，將又有人民幣1800億元原本會投向市場的資金被鎖定。這一數(shù)額大致相當(dāng)于我國一個月的貿(mào)易順差額。貿(mào)易順差為銀行系統(tǒng)源源不斷地帶來新的現(xiàn)金，使得政府限制信貸擴張的努力變得更加困難。

    雖然目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)接近了歷史高點13%，但分析師認(rèn)為，為抑制流動性過剩和控制通脹，政府在未來數(shù)月還會進(jìn)一步上調(diào)準(zhǔn)備金率，并且進(jìn)一步上調(diào)存貸款利率也是有可能的。但對于今年經(jīng)濟增速有望超過11%的中國，這些措施產(chǎn)生的綜合影響不會很大。

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