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寶鋼權(quán)證：何方機(jī)構(gòu)參與炒作？

2006年08月16日07:41   來(lái)源：西本資訊
摘要：

　　短短兩個(gè)交易日內(nèi)上漲53%！寶鋼JTB1在“末日”來(lái)臨前夕再一次展現(xiàn)了它的龍頭風(fēng)范。不過(guò)，短線投機(jī)改變不了其“清零”的宿命，而獲利的投機(jī)者也終究是極少數(shù)，暴利“ 險(xiǎn)中求”的作法很可能招致虧損的結(jié)局。

　　寶鋼JTB1展開絕地反擊  把握升浪起點(diǎn) IFX免費(fèi)外匯巡講
價(jià)值嚴(yán)重低估，待挖掘 沒(méi)有必賺只有穩(wěn)賺 


　　上周五收盤時(shí)，寶鋼JTB1的價(jià)格為0.356元。與其5月份達(dá)到的歷史最高收盤價(jià)2.253元相比，已經(jīng)跌去84%。盡管跌幅如此之大，但以此價(jià)位來(lái)看，幾乎不會(huì)有人認(rèn)為該權(quán)證短線表現(xiàn)的機(jī)會(huì)已經(jīng)到來(lái)。一位業(yè)內(nèi)人士曾分析指出，寶鋼JTB1至少也應(yīng)該暴跌至0.1元附近方有短線反彈的可能。

　　顯然，寶鋼JTB1本周前兩個(gè)交易日的表現(xiàn)實(shí)在是出乎多數(shù)投資者預(yù)料。周一，該權(quán)證在大盤下跌、G寶鋼小幅回調(diào)的情況下大漲21.63%，似乎找回了曾經(jīng)有過(guò)的雄風(fēng)；周二，在投資者的一片疑惑聲中，該權(quán)證我行我素地再度放量拉高，收盤漲幅達(dá)到26.1%，收出一根光頭長(zhǎng)陽(yáng)。兩個(gè)交易日下來(lái)，該權(quán)證累計(jì)漲幅高達(dá)53.37%。

　　何方機(jī)構(gòu)參與炒作？

　　海外市場(chǎng)常有暴炒“末日輪”的現(xiàn)象，這使得不少游資對(duì)寶鋼JTB1、萬(wàn)科HRP1這樣的臨近期末的權(quán)證頗為關(guān)注。加之近期A股市場(chǎng)趨勢(shì)不明，更是讓一些偏好投機(jī)的資金流入權(quán)證市場(chǎng)。因此，寶鋼JTB1在注銷之前的最后“瘋狂”并不為奇。

　　問(wèn)題在于，要在很短的時(shí)間內(nèi)完成寶鋼JTB1短線行情的運(yùn)作，并得以順利脫身，這實(shí)在是冒著極大的風(fēng)險(xiǎn)。究竟是何方機(jī)構(gòu)有此天大的膽量呢？

　　上交所最新的公開信息給我們透露出一絲線索：截至8月14日收盤，大慶市通博油田科技開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通博油田”）持有寶鋼JTB1的數(shù)量達(dá)到或超過(guò)可流通數(shù)量的5%。由于寶鋼JTB1的上市數(shù)量為3.877億份，因此可以推算通博油田持有數(shù)量超過(guò)1938.5萬(wàn)份。假定昨日收盤時(shí)該公司仍然持有這些權(quán)證，那么其賬面收益一日之間就增加了219萬(wàn)元。

　　目前寶鋼JTB1的溢價(jià)率仍然高達(dá)13.8%，而G寶鋼在短短幾日內(nèi)能有如此大的漲幅的可能性顯然是微乎其微的。因此，通博油田大舉介入寶鋼JTB1的目的必定不是行權(quán)，而極有可能是短線炒作。我們甚至可以猜測(cè)，該公司有可能聯(lián)合運(yùn)作權(quán)證與正股，并從中套利。

　　據(jù)記者檢索，通博油田在二級(jí)市場(chǎng)上作為不大，其唯一一次露面是在廣州國(guó)光（002045）今年一季報(bào)的十大流通股股東名單中。通博油田持有30.68萬(wàn)股，名列十大之末。

　　權(quán)證終究不能倒逼股價(jià)

　　一般而言，在一只權(quán)證的整個(gè)存續(xù)期內(nèi)，其價(jià)格走勢(shì)主要受股票價(jià)格影響。但對(duì)于寶鋼JTB1這樣的臨近行權(quán)期、而價(jià)外程度又不甚明顯的權(quán)證來(lái)說(shuō)，就很有可能是權(quán)證影響股票價(jià)格的因素占據(jù)上風(fēng)了。

　　從基本面來(lái)看，近期對(duì)鋼鐵行業(yè)不利的因素相當(dāng)多：供給增長(zhǎng)過(guò)快、宏觀調(diào)控逐步深入、出口退稅下調(diào)、出口遭遇反傾銷等等。鋼材價(jià)格綜合指數(shù)走勢(shì)圖顯示，自6月中旬以來(lái)，鋼材價(jià)格呈迅速回落之勢(shì)，將上半年上漲的成果吞噬近半。

　　顯然，我們無(wú)法將G寶鋼近日的反彈與不利的行業(yè)環(huán)境聯(lián)系起來(lái)。

　　實(shí)際上，G寶鋼近日努力沖擊4.2元的表現(xiàn)，倒是在很大程度上受到了寶鋼JTB1的倒逼。在套利者看來(lái)，只要能短期拉高G寶鋼股價(jià)，使其突破行權(quán)價(jià)位，就有望通過(guò)杠桿效應(yīng)制造權(quán)證的暴漲，進(jìn)而從中獲利。

　　目前G寶鋼的走勢(shì)明顯受到了權(quán)證的影響。但我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，權(quán)證終究不能倒逼股價(jià)走勢(shì)。目前G寶鋼還不具備走強(qiáng)的基礎(chǔ)，這決定了刻意維持股價(jià)在較高水平上是很困難的。來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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