行業(yè)PMI

2026年4月鋼鐵PMI為49.2%

2026年04月30日09:33   來源：西本資訊
摘要：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2026年4月份為49.2%，環(huán)比下降1.4個百分點，顯示鋼鐵行業(yè)運行有所波動。

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2026年4月份為49.2%，環(huán)比下降1.4個百分點，顯示鋼鐵行業(yè)運行有所波動。分項指數(shù)顯示，鋼鐵供需兩端增長勢頭雖有所放緩，但穩(wěn)定運行態(tài)勢沒有改變，產(chǎn)成品庫存加快消耗，原材料和鋼材價格繼續(xù)上升。預計5月份，鋼鐵行業(yè)將保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，市場需求仍有恢復空間，鋼廠生產(chǎn)或繼續(xù)高位運行，原材料和鋼材價格保持上行。

圖1  2021年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

中物聯(lián)鋼鐵物流專委會主任潘富杰認為：4 月份，鋼鐵行業(yè)恢復勢頭有所波動，行業(yè)景氣度較上月有小幅回落，但鋼鐵行業(yè)PMI仍保持在49%以上水平，行業(yè)穩(wěn)健運行具備基礎(chǔ)。需求方面，下游工地與制造業(yè)企業(yè)施工生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，基建和制造業(yè)兩大板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，鋼材需求相應釋放，但釋放節(jié)奏有所波動。供給方面，鋼廠根據(jù)市場供需情況合理調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，同時在需求持續(xù)釋放的帶動下，產(chǎn)成品去庫速度進一步加快。原材料價格大幅上行，受原料價格持續(xù)上漲影響，鋼廠采購意愿明顯降低，采購活動有所降溫，多數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)為優(yōu)先消耗自有庫存保障生產(chǎn)。受成本端強勁支撐與需求釋放共同影響，鋼材價格延續(xù)上行態(tài)勢。隨著傳統(tǒng)消費旺季進入尾聲，加上南方地區(qū)即將迎來梅雨季，預計5月鋼鐵行業(yè)需求增速或?qū)⒂兴啪?，但行業(yè)復蘇的基本面沒有改變，整體仍將保持相對平穩(wěn)運行態(tài)勢。

鋼鐵需求增勢放緩，整體仍有趨穩(wěn)基礎(chǔ)。4 月份，“金三銀四”傳統(tǒng)消費旺季延續(xù)，下游建筑工地、制造業(yè)企業(yè)施工生產(chǎn)節(jié)奏保持平穩(wěn)，基建項目持續(xù)推進、制造業(yè)設備更新政策效能繼續(xù)釋放，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)市場需求端延續(xù)復蘇態(tài)勢，但是房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)下行，且“六網(wǎng)”等新型基建對螺紋鋼、線材等傳統(tǒng)建筑鋼材的拉動弱于傳統(tǒng)基建，因此4月市場需求復蘇節(jié)奏有所調(diào)整。新訂單指數(shù)為49.2%，環(huán)比下降2個百分點，顯示鋼鐵需求在上月基礎(chǔ)上增勢有所放緩，但指數(shù)水平仍處于收縮區(qū)間內(nèi)的較高水平，顯示鋼鐵行業(yè)需求復蘇的基本面沒有改變，整體需求仍有趨穩(wěn)基礎(chǔ)。終端需求也在穩(wěn)步釋放，據(jù)上海卓鋼鏈了解，4月國內(nèi)需求情況表現(xiàn)正常，在各項政策逐步形成實物工作量的情況下，整體表現(xiàn)好于上月。以滬市終端線螺采購為例，4月環(huán)比上月回升48%，表現(xiàn)逐步恢復正常水平。此外，4月鋼廠出口接單也有所好轉(zhuǎn)，新出口訂單指數(shù)環(huán)比上升6.9個百分點至46.5%，顯示雖然地緣政治沖突影響國際大宗商品供應鏈運行，但是我國鋼鐵行業(yè)憑借產(chǎn)能和供應鏈優(yōu)勢獲得了結(jié)構(gòu)性機遇，出口競爭力有所增強。

圖2  2021年以來鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

圖3  2020年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控數(shù)據(jù)變化情況

生產(chǎn)增勢高位有所放緩，產(chǎn)品去庫進一步加快。4 月份，下游終端需求延續(xù)復蘇態(tài)勢，帶動鋼廠生產(chǎn)意愿釋放。鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為48.7%，環(huán)比下降4.6個百分點，但指數(shù)水平相對歷史數(shù)據(jù)來看仍處于相對較好水平，顯示行業(yè)生產(chǎn)增勢雖有所放緩，但并未出現(xiàn)明顯下滑，復蘇基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量均保持較高水平，到中旬時雖仍保持高位運行，但粗鋼和鋼材環(huán)比上月的增幅已有所收窄。需要指出的是，當前需求仍在持續(xù)釋放，產(chǎn)成品去庫速度也進一步加快，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為42.3%，環(huán)比下降1.4個百分點，連續(xù)3個月運行在收縮區(qū)間，顯示市場消化能力較好。

圖4  2021年以來鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

原料采購有所回落，原料價格持續(xù)上行。4月份，原材料價格延續(xù)此前上行態(tài)勢，購進價格指數(shù)為79.2%，環(huán)比上升10.7個百分點，顯示原料市場價格上漲動力較強，鋼廠成本端壓力進一步加大。分品種來看，鐵礦石受海外主流礦山發(fā)運節(jié)奏波動以及海運價格變化，到港持續(xù)回落，價格小幅上升；廢鋼上升動力不足，需求上升有限，價格窄幅震蕩；焦炭本月價格兩輪提漲落地，部分地區(qū)在考慮第三輪提漲，價格上漲明顯。受原材料價格持續(xù)大幅上漲影響，鋼廠采購意愿明顯降低，采購活動有所降溫，多數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)為優(yōu)先消耗3月集中補庫高峰時積累的庫存原材料來保障生產(chǎn)。采購量指數(shù)為46.4%，環(huán)比下降13.9個百分點，回落至收縮區(qū)間，原材料庫存指數(shù)為50%，環(huán)比下降9.6個百分點。綜合來看，原材料價格呈現(xiàn)上行態(tài)勢，高價環(huán)境下鋼廠采購趨于謹慎，庫存消耗速度加快。

圖5  2021年以來鋼鐵購進價格指數(shù)變化情況

鋼材價格持續(xù)上行。4月份，隨著國內(nèi)鋼市需求釋放，疊加成本端對鋼材價格形成的支撐，鋼材市場價格震蕩上行。上海螺紋鋼價格指數(shù)顯示，4月1日價格為3149元/噸，為當月最低點，此后價格一路震蕩上行，4月24日為月內(nèi)最高點3165元/噸，整月價格呈現(xiàn)上行態(tài)勢。

圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數(shù)變化情況

預計5月份，鋼鐵需求將呈現(xiàn)前穩(wěn)后緩運行態(tài)勢，整體仍有恢復空間。當前市場需求仍有釋放基礎(chǔ)，一是5月全國大部分地區(qū)進入施工黃金期，中上旬氣溫適宜、雨水較少，戶外施工條件良好，下游建筑工地施工強度保持高位，趕工需求集中釋放；但下旬南方地區(qū)將逐步進入梅雨季，降雨增多將對戶外施工作業(yè)造成一定影響，施工節(jié)奏有所放緩。二是機械、汽車、家電及新能源相關(guān)領(lǐng)域繼續(xù)保持較高開工率，制造業(yè)設備更新政策效能進一步釋放，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動活躍，工業(yè)用鋼需求持續(xù)穩(wěn)定增長。三是政策端將繼續(xù)為鋼鐵行業(yè)注入動力，“六張網(wǎng)”以及重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設施等工程持續(xù)推進，為鋼材需求貢獻可觀增量，尤其是高端工業(yè)材。綜合來看，預計5月份，盡管房地產(chǎn)市場仍處于調(diào)整階段，新開工面積持續(xù)下滑，對建筑用鋼需求的拉動作用有限，但基建投資持續(xù)發(fā)力和制造業(yè)穩(wěn)定增長將成為支撐鋼鐵需求的核心力量，需求復蘇基礎(chǔ)進一步鞏固。整體來看，5月份鋼鐵需求將呈現(xiàn)前穩(wěn)后緩的運行態(tài)勢，中上旬需求保持韌性，下旬受季節(jié)性因素影響有所放緩，整體仍有恢復空間。

鋼廠生產(chǎn)或繼續(xù)在高位運行，但增勢有放緩趨勢。5月份，在市場需求端溫和復蘇帶動下，鋼廠產(chǎn)能利用率將維持在較高水平，但受原材料價格持續(xù)大幅上漲影響，鋼廠成本壓力顯著加大，生產(chǎn)擴張意愿不足，將根據(jù)市場訂單和盈利情況靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。整體來看，鋼廠生產(chǎn)或?qū)⒕S持高位運行態(tài)勢，但增勢有放緩趨勢。

原材料和鋼材價格保持上行態(tài)勢。5月份，鋼廠生產(chǎn)維持高位運行，對鐵礦石、焦炭、廢鋼等主要原材料的剛性需求依然存在，前期庫存水平不斷降低，加上海外主流礦山發(fā)運節(jié)奏存在不確定性、國內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查持續(xù)趨嚴等因素影響，原材料供需偏緊格局難以明顯緩解。同時國際大宗商品市場波動加劇，也將對原料價格形成支撐，預計原材料價格仍將維持上行走勢。同時隨著鋼材市場需求延續(xù)溫和復蘇態(tài)勢，產(chǎn)成品庫存持續(xù)去化，加上成本端上漲帶來的強勁支撐，鋼材價格也將保持上行態(tài)勢。

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